富时A50期指盘中异动，是否预示着短线变盘窗口临近？

早盘来看，富时中国A50指数期货盘中有过一波冲高，然后小幅回落并稳住，MSCI中国A50互联互通指数期货也有过拉升。

而从富时中国A50期指近期走势来看，也是波澜不惊。昨晚跳水后，也是走出了探底回升，但涨幅不大。上周也是在月线以下横盘了好多天，但在上周五出现了大幅下跌。而提前下跌，也说明这一部分并不完全是为了反映这两天局部的卫生事件升温。另一个主要原因我认为是A50马上要面临期货结算原因导致。

3月份倒数第二个交易日，也就是本周三为富时A50期指交割日。它是在一年中的3、6、9、12月，以及这些月份其后的两个延展月的倒数第二个工作日为交割日。也就是说每年的2、3、5、6、8、9、11、12月，每个月的倒数第二个工作日是其交割日。

而在上周五A50期指未平仓合约(OI)已经来到了81万，跟以前数据做对比的话其实是一个比较大的数据，上周五大减接近16万，昨天也是大减31万，这就说明是有外资在提前压低做结算。那么这两天该指数就会形成压力，包括今天在盘中拉升前后，也一直面临着一定压力，而且反复做一个探底动作，那么周三结算之后会不会迎来一个拐点或者变盘时间窗口呢？不排除这种可能。

而从历史规律看，一般结算日之后指数会有一个反向的走势，如图所示：

从图中可以看到，结算日之后，该指数都会出现与之前趋势不同的一个短期走势，有时是下降趋势直接改为上升趋势，有时是上升趋势改为下降趋势，有时横盘趋势改为上升或下降趋势。现在又面临结算日，届时能否出现变盘，并带动一下A股权重指数脱离当前位置，我们可以继续观察。

再说一下外围市场，近期外围股市走的是真不错，纳指基本上收回了2月份以来的跌幅，近两周以来，苹果、谷歌、亚马逊等科技巨头涨幅均达到两位数，推动纳斯达克100指数从本月低点回升了大约13%。其中，苹果已经十连涨。而反观我们双创指数，还在低点位置徘徊，至于后面能不能出现一波强势补涨，还需要观察。但是这也提醒我们，做资产配置的重要性，以后逢低还要买点QDII指数基金作为对冲。

今年的行情确实较为复杂，尤其对岸的加息就是一大干扰点，而3月加息前，新兴市场以及咱们的大跌，已让大家体验了一次，只是这仅是开始。

下一次的议息结果是5月5日凌晨，预计加息50基点的概率较大，并且，参考高盛的预期，5月、6月份有望都加50基点，如果是这样，干扰还将继续，一般加息窗口前的一周会影响较大，落地后反而有个短期的利空出尽。从这个角度，接下来的一段时间，外盘仍是相对偏稳定的，我们还有一个月的时间做反弹修复，而到了4月下旬还需要再注意。

当然，外盘影响是一方面，主要还是我们的机构能否有所作为，目前市场只看到了游资的来回炒作，完全见不到机构行为。而这也是市场持续弱势的原因，从机构角度，人们投资意愿降低，导致今年基金发行趋缓，属于减量博弈的一年，那么这里的主要机会，将主要在于短线超跌后的反弹修复，以及机构的自救和业绩驱动，这也是赛道成长方向需要参考的逻辑。这也是我们持仓被套部分，能够出现解套机会的逻辑。所以仓位重被深套的还是要先卧倒，3200点附近以及之下，如果过一段时间，尤其是下半年回过头来看，肯定是不高的。

除了A50期指这一数据对大盘的影响我们需要关注，本周还有重要经济数据要公布，预计对市场的波动影响也比较大，国内方面，国家统计局将在3月最后一天公布采购经理指数月度报告。本月初发布的数据显示，2月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.6%和51.2%。本月我们主要关注该指数的升降，来衡量当前经济情况，以及后续的政策举措。

另外美联储成员讲话，美国三项关键经济数据：美国2021年四季度GDP终值、核心PCE物价指数发布和美国3月非农就业数据。以及原油等大宗商品价格波动，它们对于通胀和利率的影响，也是未来导致外围市场波动的主要因素。

估计资金也都在等这些数据出来，而这周过后又是清明节，这个时间段前后预计资金交易热情不会太高，但是节前如果能在当前位置稳住，期间如果没有特殊利空，节后市场预计会有一个向上的动作出现。

（以上个人观点，仅供参考，不构成投资依据。投资有风险，操作需谨慎！）