苦熬18个月，就等来了这？！

封闭了18个月的创新未来基金终于要开放了，

今天，陈皓管的易方达创新未来开放了申购赎回。

明天，王宗合管的鹏华创新未来也将打开封闭期。

剩下的几只，4月中旬陆续开放。

估计持有这几只基金的小伙伴心里都不好受。

只有陈皓管的易方达创新未来赚钱了，但也就赚了2.92%，年化1.94%，和买余额宝差不多。

剩下的几只...

为什么这么惨呢？

有大环境不好的原因。

从9月29日，第一只基金成立时开始算，沪深300指数跌了9.46%，基金重仓股指数跌了1.69%。

如果从10月13日，最后一只基金成立时开始算，还要更惨一些。

沪深300指数跌了13.99%，基金重仓股指数跌了8.12%。

不过，市场也不是没有机会，

期间，新能源车、芯片、白酒都是正收益。

特别是新能源车、芯片，还是比较贴合“创新未来”主题的。

更令人心塞的是，

这5只基金，竟然都还是同一个基金经理管理的几只基金中表现靠后的。

早知如此，当初苦哈哈的抢这些份额干嘛，

直接买老基金，它不香吗？

为什么跑不赢老基金？我们一个个的扒！

1、陈皓

先说陈皓的，

过去18个月，陈皓有业绩可查的基金共6只。

其中收益最高的易方达新经济涨了30.14%，

易方达创新未来只涨了2.92%，排名倒数第二。

两者收益差了27.22个百分点。

比较两只基金的净值曲线，

差距主要是去年下半年拉开的。

这是两只基金当时的持仓，

主要区别在于易方达创新未来可以买港股，陈皓买了腾讯和港交所。

去年3季度，腾讯跌了20.99%，4季度又跌了1%。

其他重仓股，基本是同一批股票，有涨有跌，而且仓位有所不同，也拉开了净值差距。

2、周克平

过去18个月，周克平有业绩可查的基金一共4只。

华夏创新未来表现最差，跌了14.42%，

跑输表现最好的基金6.28个百分点。

这是两只基金的净值曲线，

6个点的差距主要是去年3季度拉开的，一直保持到现在。

再看两只基金当时的持仓，

十大重仓股是同一批股票，但具体仓位有所不同，然后导致了收益差距。

3、劳杰男

劳杰男管理的基金有5只，

收益最高的是汇添富红利增长，过去18个月跌了0.3%，

不过这只基金是和黄耀峰共同管理的。

收益第二高的是汇添富价值精选，也是他的代表基金，跌了14.8%。

汇添富创新未来跌了20.89%，排名倒数第二。

比较这3只基金，

2021年上半年之前，汇添富红利增长和汇添富价值精选走势一致，之后有所分化，不排除共管基金经理影响的可能。

为了准确，仅比较汇添富价值精选和汇添富创新未来，

这是两只基金的持仓，

拉开差距的主要是互联网股票。

腾讯和美团，早在2020年底就进了十大重仓股，

腾讯一直拿到现在，

美团仅在2021年一季度跌出过十大重仓股，其他5个季度都在十大重仓股中。

从去年下半年开始算，腾讯跌了35.36%，美团跌了53%，大幅跑输市场平均水平，也拉大了两只基金的差距。

4、王宗合

在王宗合管的10只基金中，

鹏华创新未来与表现最好的鹏华产业精选差距较大，

而且差距早在2021年2月份市场顶点的时候就拉开了，之后一直维持到现在。

为啥会有这么大的区别？

那时基金刚成立，仓位没提上来。

这是两只基金的股票仓位对比，

大牛市前的最后一波拉升中，

鹏华创新未来的仓位只有7成左右，但鹏华产业精选的仓位已经接近95%。

5、周应波

还有周应波，

和他的代表基金中欧时代先锋比，

中欧创新未来业绩也要差一些。

截至周应波卸任前（2021年12月17日），中欧时代先锋涨了40.88%，

但同期，中欧创新未来只涨了22.16%，跑输了将近20个百分点。

这个差距也主要是在建仓期拉开的。

去年牛市顶点时，两者收益差了将近20个百分点。

做下总结，

创新未来基金跑输其他基金的原因主要是这3个：

1、配了互联网股票，这是过去18个月表现最差的资产；

2、建仓期刚好处于牛市的最后一波。上涨的时候，仓位没提上来。等仓位提上来后，就开始跌了；

3、买了同几只股票，但不同基金间仓位有所不同。

由此，

懒猫想到了小伙伴们经常关注的几个问题。

1、新基金要不要买？

牛市中，能选老基金还是选老基金吧。

新基金有3个月左右的建仓期，如果这时刚好有一波行情，那收益会落后不少。

更有甚者，

如果刚好在牛市的最后一波完成建仓，那绝对是灾难。

反过来思考，

如果是大熊市，那新基金就比老基金有优势了。

至于震荡市，半斤八两吧，如果基金经理操作水平高，新基金性价比可能还稍微高一些。

2、同一基金经理管理的基金，买哪只？

这是一个无解的问题，

放在18个月前，没谁能想到这5只创新未来基金会如此收场。

退而求其次，尽量买基金经理的代表基金，管理时间长的、业绩好的、规模适中偏大一些的，

尽量选单独管理的基金。

再有就是弄清楚这只基金都能投向哪个市场，A股、港股、全球...

这些可以在《基金合同》里找到答案。

3、封闭基金要不要买？

封闭期的意义在于管住手脚，避免频繁买卖。

数据证明过了，持有时间越长，基金赚钱的概率越大。

这18个月的封闭期虽然不能让人满意，但也没必要因此否定带一定封闭期的基金。

当然，如果你能管住自己的手脚，做到长期持有，还是尽量选不带封闭期的，灵活性更高。

@天天精华君