【主题信号】《“十四五”现代能源体系规划》发布，能源保障目标位居首位

近日，国家发展改革委、国家能源局于发布《“十四五”现代能源体系规划》。《规划》设定的五项主要目标，将能源保障设为首位。

对比十三五能源规划中，首要目标是控制能源消费总量。此外，《规划》没有如“十三五”能源发展规划一样设定煤炭消费总量和比重的量化指标。可以看出，我国实现能源保障，化石能源、尤其是煤炭，仍将起到基石作用。

在去年以来，能源短缺不断拉紧全球神经的背景下，各国能源政策正在转向。美国在不断要求国内油企增产未果之后，上周四，美国联邦能源监管委员会（FERC）的民主党人在新的环境政策上做出了让步，暂停对天然气行业实施更高的监管要求。欧洲多国重启燃煤电厂，煤炭进口需求猛增。欧盟虽计划加大新能源投资，但也表态“我们不会立即对所有化石能源说不。”德国绿党在重启核电问题上也在让步。

绿色转型在政策紧迫性上的排序当前阶段正在让位于能源安全。但重视化石能源使用的同时，降碳也依然刻不容缓。与此对应，《规划》重申能耗“双控”向碳排放 “双控”转变的理念，化石能源清洁使用是十四五阶段政策的一个重点。《规划》发布当日，韩正副总理就主持召开煤炭清洁高效利用工作专题座谈会，并提出了抓好电力等主要用煤行业节能降碳改造等要求。

碳捕集，作为化石能源清洁使用的重要路径之一，我们在此前周报里有过专门论述。海外石油公司是碳捕集领域的先行者，例如巴菲特持股的页岩气巨头西方石油公司，就计划到2035年在全球建立70座碳捕获工厂。随着技术发展，碳捕集在其他高排放行业的应用也在拓宽，近期美国能源部投入1.15亿美元，主要用于研发先进碳捕集及利用技术在电厂和工业领域的应用。国内上周最大煤电碳捕集利用与封存示范工程开建，此前数家国内油气企业均有CCUS项目推进。尽管目前碳捕集在经济效益方面仍然面临障碍，但煤电等行业加速降碳势必推动碳捕集和利用的技术突破。

除了碳捕集，结合我国国情，加强煤炭智能绿色开采，推动煤炭清洁高效生产和洗选，发展先进煤化工也将在煤炭清洁使用方面发挥作用。煤化工也是国家能源安全的重要保障方向，而现代煤化工产业碳排放中约60%以上来自于工艺排放，目前国内先进煤化工企业通过生产过程中与可再生能源制氢耦合的方式，达成了节能减排的倍增效应。绿氢与煤化工、冶金等工业的结合也是降碳的方向之一。

我们在今年的年度策略《壬寅年十大意料之外》中，提示的第一个意外即是“全球能源转型政策面临反思，传统能源企业升级最精彩”。重申，“一方面，全球能源转型不断将矛盾指向各国自身的能源基础保障；另一方面，去碳运动将全球再平衡的压力直接转为制造业竞争力重塑，现有能源和制造业产能面临的刚性挤压加速显现。”

关注新华基金财富号，及时把握主题信号！

l 新华灵活主题混合(519099)：深度挖掘主题信号，动态把握市场机会！

l 新华鑫动力(002083/002084)：新华人气基金，聚焦新能源赛道！

l 新华沪深300指数增强C（008184）：指数处于估值相对低点，投资性价比显著！

固收基金，震荡市投资利器！

l 新华鑫日享A(004981)：闲钱理财中短债基！

l 新华增怡A（519162）: 新华固收+，稳健有余，弹性十足！