【浙商基金 向伟】市场剧烈波动下，未来投资的应对方案

大家好，我是浙商基金向伟。近期市场波动加剧，我们又该如何应对呢？今天来和大家分享一下我的观点。

2022年春节以来，整体市场小幅反弹之后继续进行了二次探底。

从估值深度上度量，本次回调已经击穿了2020年春季疫情刚刚爆发时的低点，逼近了2019年初和2016年熔断的底部；

从结构上来看，本次下跌除了少数上游资源品行业之外，大多数行业呈现快速轮番下跌的情况，而且去年下半年以来表现优异的价值风格，在成长风格回调之后，也快速发生了大幅补跌现象。

市场在如此短的时间窗口内发生这种剧烈程度的波动，是由美元流动性回流、地缘冲突扰动、疫情反复导致的宏观经济复苏迟缓、机构资金与外资短期集中外流等因素导致的。

面对这样的环境，而资本市场估值又已经对这样的危机有了预期定价，今年投资风格可考虑以大盘价值+小盘成长为主。

由于大盘成长股的客户群和资金面属性受全球宏观经济和流动性影响的敏感度更高，后续美联储六次议息的时间点可能还会对于大盘成长板块的估值形成反复压制，而大盘价值尤其大金融板块目前估值下行的空间已经较为有限，在组合中或许可以起到不错的防御效果。

相反，小盘成长与国内货币环境关联更为紧密，本轮国内货币政策和欧美形成了1年左右时间窗口的错位，而且目前国内宏观经济正从最差的阶段开启缓慢复苏，因此，在合理的估值范围内做多小盘成长，或许可以令整体组合在市场反弹时保持不错的进攻能力。

最后，再次祝大家投资顺利！我是浙商基金向伟，有问题的小伙伴欢迎在评论区留言交流~