#点评9只基金经理自购的基金# 磐桓，利建仓。

国内权益市场自从元旦过后，就一直不如人意。近来，多家公墓基金公司管理人自掏腰包购买自己管理的基金。在这些自购基金产品中，我个人对汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接和易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)比较感兴趣。

汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接是被动指数基金，持仓更透明、估值更准确，费率更低廉。对应指数的编制方法是，从工业、信息技术、日常消费、材料、金融、可选消费、医疗保健、公共事业、能源、房地产、电信服务这些行业中选出市值最大的两家公司，再加上余下公司中，自由流通市值最大的28家公司。这一编制方法囊括了各行业的龙头企业，是A股市场的优质核心资产。与上证50相比，它的行业更为均衡；与沪深300相比，它的数量更为精简，所选出的都是精华。现在该指数已然跌出了性价比，正是介入的好时机。

易方达优选多资产三个月持有混合FOF是一种特殊的基金，它有三个月的持有期限制，买入后必须经过3个月才能赎回。基金资产的大部分都投入了其他基金。其投资范围包含货币基金、债券基金、股票基金、商品基金等，所以被称作“多资产”。拿它和其他2个3个月持有FOF做对比吧。富国智诚精选混合三个月持有期(FOF)最近一年收益-8.16%，其业绩基准工银股票混合基金指数为-10.53%。易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)A近一年收益为-1.40%，好于富国智诚及其业绩基准。本基金在挑选股票基金时，兼顾价值、成长等多种策略、多种风格的股票基金产品，如此均衡的配置或许是低回撤的保障。再来看另一个3个月持有期基金，工银智远配置三个月混合(FOF)是偏债类基金，该基金近一年收益为1%左右，易方达优选多资产三个月持有混合FOF没有比得上它。我看易方达多资产的2021年年报持仓，绝大部分仓位是股票类基金，较少仓位是债券基金和灵活配置基金，而没有任何商品类基金。如此的配置使得“多资产”三字未免有些名不副实。不同的资产之间往往存在此消彼长的跷跷板效应。比如当风险偏好降低时，大量资金会从股市撤离，而给债券市场带来大量增量资金，迎来债券的牛市。当出现通胀、商品原材料上涨时，企业的盈利预期降低，股价下降，但此时若购买商品类（农产品、油气、黄金）基金，则能受益于通胀得到盈利。在今后的运作中，该产品也许可以考虑加强择时与调仓，在合适的时机配置商品类基金，在权益市场存在风险时降低权益基金比重。

现在的市场环境，让我想起了周易第三卦屯卦。屯为象形字，为草木初生，刚刚破土而出时的艰难景象。此时的市场，也正是如此。屯卦的卦爻辞，也许也能给此时的投资者带来一些启示。“女子贞不字，十年乃字。”女子一直难以怀孕，等到十年以后，才能怀孕生子。投资不必急于一时，也不会有立竿见影的效果。但长期持有，长期投资，假以时日，总能获得些回报；播种后耐心等待，在草木初生时不要急于求成，草木总有一天会长成的。“初九：磐桓，利居贞，利建侯。”磐桓即徘徊不进的样子，恰是此时大盘点位横盘，无法向上突破的写照。利建侯就是说在事业初创没有进展时，利于分封诸侯以获得人心。再结合“九五：屯其膏。小，贞吉；大，贞凶。”来看，九五在卦中处于较高的位置，代表高位者。屯其膏是聚敛利益财富的意思，高位者若只顾着自己聚敛财富，则不会有什么好的结果。这两句爻辞正可用来形容此时基金经理们纷纷自掏腰包购买自己管理基金的行为。他们耗费自己的钱财，与投资者同舟共济，共渡权益市场的危机，提振市场信心，与周时天子分封诸侯安抚人心的旨意是相同的，恰符合“利建侯”之旨；他们不吝惜自己个人的钱财，与基金持有者们一同投资，恰与“屯其膏”的卑劣行为形成了鲜明的对照，让人敬佩。“六三：即鹿无虞，惟入于林中；君子几，不如舍，往吝。”六三爻位于下卦震卦之终点，再向上发展就要进入上卦坎卦了。震卦为动，坎卦为险，震卦之终，就该由动返静，若再向上冒进，则可能遇到凶险。“六三：即鹿无虞，惟入于林中；君子几，不如舍，往吝。”就是说，追鹿追到了林中，若没有熟悉山林的人带路，就不要再继续深入了，否则可能会遇到困难危险。那反过来说，如果有了专业的人带路，那即便是处于凶险复杂的环境中，也不必太过悲观。专业的基金经理正是这样可靠的引路人。尽管现在权益市场的情况并不明朗，但把专业的事交给专业的人打理，我相信，在优秀引路者的指引下，我们终能猎得让我们满意的鹿来。现在点位徘徊不进，也正是建仓的良机，让我们把握好这个机会吧。@天天话题君 @天天视频君 @安信基金张翼飞