【国联资管】A股波动太大?不妨增加些避险配置

今年才过去短短3个月时间，但我们经历的似乎已不能再多——美国加息、地缘冲突、疫情再次爆发，一连串冲击下来，今年以来亏损15%、20%的基金已不在少数。

投资者朋友普遍感慨，今年A股波动实在太大，虽然近期悲观情绪有了缓和，但扰动因素仍未消除，想上车却又怕波动？买点什么产品好呢？

A股磨底阶段，短期权益市场仍可能反复，面对波动，不妨考虑将部分资金分散投向一些债券型基金，一个是分散避险，另一个也能优化账户风险收益比。

从业绩表现来看，在开年至今的大跌中，我们可以看到中短债产品相对表现不错，取得了较好的收益。截至3月25日，短期纯债型基金涨幅0.55%，而同期沪深300指数跌幅却达-15.50%（来源Wind）。

因此，面对今年更加波折的市场，不把鸡蛋放在一个篮子里，不做权益过度集中的投资，长期而言，或可为账户减少风险。那有什么推荐的产品吗？投资人朋友不妨关注这款更具性价比的中短债产品——国联金如意3个月滚动持有。

国联金如意3个月滚动持有，成立于2021年7月19日，运作以来业绩曲线平缓向上。以A类份额为例，截至3月25日，产品成立以来实现了3.22%的区间收益，明显跑赢同期业绩基准2倍多，且最大回撤一直保持在0.2%较小范围内。再看今年，产品区间上涨0.78%，也很好地体现了其作为纯债产品的避险功能。

*数据区间2021.7.19~2021.3.25，2021.7.19为本产品公募化改造完成生效的时间。数据来自Wind，且业绩数据已经托管人复核。本产品业绩比较基准为中证短债指数收益率*80%+活期存款利率*20%，过往历史业绩仅供参考，不代表未来收益承诺及预测。

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购买前，为方便您了解，以下系列问答供您参考！

Q1.金如意3个月滚动持有是什么类型的产品？

本产品定位中短期理财产品，以严控回撤为首要目标，只投债券，不参与股票投资，投资操作上主投高流动性的优质债券，采取多元策略搭配发力的思路，严控信用风险，力争提供更好的中短期理财体验。

Q2.金如意3个月滚动持有的产品特色是什么？

1. 灵活体验，价格亲民

随时可申购，可预约赎回锁定期适中，每笔份额满3个月自动滚存，兼顾流动性管理及收益体验

费率低廉，整体收费低廉，持有满3个月免赎回费，无业绩报酬

2. 力求平稳，多元增厚

产品精选流动性好的高评级债券，力争获取稳定收益并满足流动性需求；

灵活搭配少比例的优质城投债、中低等级信用债、ABS资产，择机波段操作利率债，力争增厚组合收益；

积极参与国债交易套利及可转债打新等低风险套利策略，力争增厚组合收益。

3. 优秀舵手，老牌团队

投资经理华达，具备深厚信用研究功底、债券交易经验及很强的流动性管理能力，凭借审慎的组合管理、风险管理能力，过往管理的多只大集合产品历史回报良好，深受客户认可；

业内老牌实力固收团队+稳健信评，为产品业绩保驾护航。

Q3.金如意3个月滚动持有参与门槛是多少？

答：本产品起购门槛为1元，另为了持有人利益，维持产品的平稳运作，本产品设置单日申购上限，目前每日单客户上限申购规模为50万元。

Q4.金如意3个月滚动持有的投资经理由谁担任？投资风格如何？

答：本产品投资经理为华达，华达简介如下：

华达 国联证券资产管理部公募投资经理 CFA

7年从业经验，4年投资经验

约翰霍普金斯大学金融学硕士。2015加入国联证券，2015-2016年任资产管理部产品经理，2016-2018年任信用研究员，2018年至今任投资经理。至今已有6年多债券研究经验，现管理国联金如意双利一年持有期债券型、国联金如意3个月滚动持有债券型、国联汇富债券型等大集合产品。

拥有债券定价和债券投资丰富的经验，熟悉债券市场，并对市场走势具有敏锐的判断能力。擅于根据周期轮动择优固收品类配置，专注绝对收益回报、产品流动性管理及多品种投资。

Q5.该产品3个月滚动持有如何理解？为何设置3个月滚动持有？

本产品设置3个月的滚动运作期，主要是为了满足对流动性要求不是很高，追求“低波动、稳收益”的客户的理财需求。具体而言，3个月滚动持有是指每笔份额在运作满3个月到期当日，投资者可选择赎回，如果不赎回，该份额将自动滚入下一锁定期。（详见下图）

另外， 3个月锁定期设置，长短比较适中，这样做具有以下好处：

相较每日开放申赎产品，该产品底层配置更灵活、剩余期限更长，杠杆操作空间相对更大，有望给产品增厚收益；

相较锁定期更长的产品，该产品久期相对短、受利率波动影响较小，力争追求控制回撤下的绝对收益；

有益于客户流动性管理，养成规律投资习惯；也有益于投资底层配置的过程管理，减少收益折损

Q6.相较于同类产品，如银行理财，金如意3个月滚动持有优势是什么？

答：2022年资管新规正式实行，理财全面进入净值化时代。今年来，受海内外多重因素影响夏，银行理财产品出现波动，产品收益大幅回撤甚至跌破净值的现象不断增加。接下来，随着净值化进程加速，银行理财正在与券商资管等净值化产品全面靠拢，未来市场竞争会更依赖于主动管理能力。而本产品作为国联倾力打造的首支公募型产品，相较而言，通过规模较小、精细配置（底层投向、杠杆策略等方面进行多维发力）的优势，有望给予投资者更优的投资体验。

Q7．金如意3个月滚动持有这类产品适合哪些投资者？

这类中短期纯债产品由于波动性低、风险相对较低，适合大多数风险承受能力与之匹配的普通投资者。

一方面，适合本身风险承受能力不高，有短期闲置资金投资需求的朋友，金如意3个月需持有至少3个月，因此至少3个月内用不到的钱来做投入；另一方面，产品只投债券不投股票，可作为震荡市的有效补充，适合配置较多权益基金的投资者们，用来帮助平滑家庭账户的整体波动，进而优化长期的投资体验。

Q8.金如意3个月滚动持有的费率如何？

*产品费率等内容仅供参考，具体请以实际签署合同为准

风险提示：产品有风险，投资需谨慎。本产品不保证一定盈利及最低收益，购前请详阅产品合同、招募说明书等法律文件。请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的产品。产品的过往业绩并不预示其未来表现，管理人管理的其他产品也不构成该产品业绩的保证。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。本产品由国联证券股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。其中的观点和预测仅代表当时观点，可能随市场变化而变化。国联证券观点不代表陆基金立场。未经同意请勿引用或转载。费率优惠情况以平台APP页面展示为准。

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