【4.11市场点评】市场情绪消极，多数板块下跌

今天的市场低开低走，情绪较弱，上证指数下跌2.61%，沪深300下跌3.09%，深证成指下跌3.67%，创业板指下跌4.20%。行业层面，仅农林牧渔上涨。

近期重点涉及到的几个事件分析如下：

1、 今日早盘，美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%，中国10年期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%，中美10年期国债收益率自2010年以来首次出现倒挂。中美利率倒挂将掣肘我国货币政策空间，市场对降息的预期下降。资金面也有可能面临短期流出的压力，成长板块承压，今日赛道股跌幅靠前。

2、 周末上海疫情持续发酵，新增病例日均2.5万人以上，超出市场预期。并且，疫情对周围城市的外溢效应出现，据新闻报道，受疫情影响、物流受阻、需求骤降等原因影响，华东多家化工厂出现减产，加大了市场对经济下行的担忧。

3、 昨日，中共中央、国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》，市场对政策解读的分歧较大，一方面文中仍提到反垄断、破除不当竞争等表述，使得部分投资者对政策风险再度出现担忧。另一方面，文中提到要建设现代流通网络，今日智能物流板块表现较好。

我们认为，短期市场心态比较谨慎，内外部的不确定性放大了市场运行中的波动性。但长期来看，当前A股已经触发了多个见底信号，二季度，A股或进入一轮反弹周期。2022年1-2月新开工项目计划总投资额同比增速飙升至62.8%，创下2010年以来的新高，表明今年稳增长大背景下，基建投资大幅加码。综合来说，今年稳增长重点发力方向包括交通基础设施建设、水利、城市管网改造建设、保障性安居工程（保障房建设&老旧小区改造）等。

我们会重点关注新开工提速受益板块【水泥】【工业金属】【钢铁】【煤炭】等；考虑到地产行业政策的变化，也会关注【地产】【消费建材】，以及受益于保障房建设的【城市管网】【消防】等；新基建中的高景气板块【光伏】【风电】【储能】【锂电】等也值得重点关注。

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