博时新收益年报点评

博时新收益是过钧管理的唯一一只偏股型产品（灵活配置型基金），我们看看他的2021年年报有什么看点。

1.博时新收益的规模季度减少0.3亿，机构持仓数量变动不大，但个人持仓占比从5%增长到26%，说明越来越多个人投资者注意到了这只产品。

2.过钧去年3季度卸任一只基金，管理规模增加4个亿，近5年多，也可能是历史首次突破百亿管理规模。目前管理3只偏债产品，其中博时信用债规模高达89.99亿，1只灵活配置型产品。

3.年报中的文字表述字数少于四季报，该说的都说的差不多了，还是强调了2021年我们趁着良好的经济环境，做了降杠杆的操作，为将来调节经济储备了工具和空间。

4.“在稳增长宽信用下，权益市场可能出现再一次的风格切换，低估值和旧经济有望跑赢大盘，而成长股则需要真正的成长业绩来应对市场更苛刻的审视，只有估值合理、增长强劲的个股才能给投资者带来超额回报。同样，风格轮动也会影响转债市场，在整体估值不便宜的情况下，正股的表现将比估值指标更多地影响转债的表现。“

这句话代表了他对2022年权益及转债资产的看法，认为今年价值风格可能跑赢成长，转债更多受正股的影响，不太可能出现整体拉估值的转债行情。

5.基金净值风格月度数据看，1、2月份确实减仓了成长风格，增加了周期板块，3月加仓减仓了周期，又加了点成长，应该是3月的政策底出来后，成长股的估值吸引力上升的原因。

6.其它信息，去年博时新收益居然做了4次收益分配，每个季度一次，合计分红近8000万，超过基金年度平均资产的一成，妥妥的高分红基金；基金披露的财务数据中基金加权平均净值利润率19.02%，基金份额净值增长率23.65%，都是正数，2021年买这只基金的大部分是赚钱的；基金在3月创下了历史最大回撤-20.96%，自从王曦退出管理后，过钧有些放飞自我了。

总结

博时新收益是过钧管理的唯一一只偏股型基金，规模不大，季度分红，业绩优秀。基金经理过钧也是管理经验超过10年的能驾驭股债两类资产的资深基金经理。我们可以期待这只基金未来的表现。

数据来源：基金季报

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