2021年年报|2022年的市场，程洲怎么看？

2021年加剧分化的市场、2022开年国内外不确定因素的扰动，让普通基民朋友对于市场的看法出现了分歧。那么基金经理们又是如何看2022年的市场的呢？

我们整理了国泰基金经理程洲对于2022年市场的展望，来看看他在年报里都说了什么吧！

“稳增长”的政策基调会给经济与股市提供支撑

展望2022年，A股市场会面临两个风险，一个是经济下行带来的整个上市公司盈利增速的放缓，另一个是海外收缩流动性带来的外部风险，因而市场的风险偏好存在压力，高估值股票存在估值回归的压力。

持续表现了两三年的景气赛道普遍都出现了估值溢价的状态，因而屡试不爽的赛道投资可能在2022年会面临困难，在景气赛道中也要寻找估值与盈利增长相匹配的股票。

当然，我们对2022年A股市场并不悲观，虽然面临内外部的风险，但是“稳增长”的政策基调会给经济与股市提供支撑，偏宽松的货币和财政政策组合使得权益市场出现系统性风险的概率很低，结构性机会为主的行情特征还会延续。

我们认为把握2022年的机构性机会一定要坚持估值安全和盈利增长确定这两方面的要求，符合这些要求的公司可能存在于已有相当调整幅度的必选消费和医药行业，可能存在于高景气赛道中能够通过盈利快速增长来消化估值的景气环节，也可能存在于积极拓展到景气赛道中的传统化工/机械/电子等行业。

备注：本文未能收录完整基金经理的年报观点，感兴趣的投资者朋友们可以前往国泰基金官网下载查看哦~

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