$重庆水务(SH601158)$  事件：公募REITs网下询价认购倍数高较高，运营类资产受投资者关注。垃圾焚烧与水务运营类公司经营稳健、现金流稳定，资产荒背景下，配置价值值得关注。1、环保类公募REITs底层资产为特许经营类项目，因运营稳健、现金流稳定的特点受到投资者认可。环保类富国首创水务REIT与中航首钢绿能REIT溢价率分别为57%、32%，领先已发行公募REITs平均溢价率30%。2、发改委推动更多符合条件的存量项目发行基础设施REITs，打通投资退出渠道。存量环保运营资产将加速发行REITs，环保REITs的火爆有望推动市场重新认识环保估值中枢。3、CCER交易将提升垃圾焚烧公司的盈利能力和现金流水平。可再生能源发电补贴发放有望加速，垃圾焚烧公司直接受益，现金流和应收账款有望得到进一步改善。受益标的：旺能环境、中国天楹、三峰环境、瀚蓝环境、光大环境、绿色动力、伟明环保、上海环境，圣元环保。4、水务运营具备刚需属性，水价市场化进一步提升盈利质量。稳增长大政策下，大中型城市可按照适度超前的原则推进建设污水收集处理设施，水务规模扩张速度有望超预期。受益标的：重庆水务、洪城环境、中山公用。