港股进入低估值区间，如何把握反弹行情！

恒生科技指数在过去一年多的时间里，确实表现很差。从2021年2月17日的10945.22点，最低跌至3463.44点，跌幅近70%，直接打了三折，让不少投资者损失惨重，对它逐渐失去了信心。

恒生科技指数跌幅这么大，有疫情导致港股资金流出的原因，也有国家加强反垄断监管的原因。不过，这都是过去时了，现在再去恐慌，甚至割肉，那就有点不理性了。相反，吃不胖de瘦子认为，机会都是跌出来的，大跌对于长期价投来说反而是更好的赚钱机会。如果你经历过多次结构性大熊市，你肯定会认同这样的观点。只要你有足够耐心，低位进场比高位追涨买入，胜率和赔率都要高很多。

就像近期大涨的A股房地产板块一样，尽管在前几年一直是“爹不疼、娘不爱”的板块，估值一直在历史底部徘徊。然而，去年底以来，房地产板块越来越得到市场的青睐，甚至走出了逆势大涨的结构性行情，涌现了中交地产11天9板这样的大牛股。

再来看看恒生科技指数，最近也是强势反弹，底部迹象比较明显。从今年3月15日3472.42点的最低点起算，目前已经来到4500点附近，反弹幅度接近30%。虽然我们还不知道市场会不会再次探底，但目前处在低估值区间是确定无疑的。

从恒生科技指数的PE（市净率，指数成分股总市值与总利润的比率）走势来看，目前PE值仅为35.44倍，百分位值处于25.60%的位置，比历史上74.40%的时间都低。

（截至4月15日，恒生科技指数PE值）

分析科技板块，更多的还是要以PB（市盈率，每股股价与每股净资产的比率）的视角来分析，目前恒生科技指数PB值仅为2.64倍，百分位值处于1.91%的位置，比历史上98.09%的时间都低。

（截至4月15日，恒生科技指数PB值）

因此，恒生科技指数过去一年虽然表现不佳，但也正因为下跌幅度过大，机会已经被跌出，反而应当积极关注起来。

恒生科技指数与中概互联指数有什么区别？

恒生科技指数与中概互联指数是两个比较相近的指数，不过它们之间还是有一些区别的：中概互联可以简单理解为一键打包港股、美股中国互联网企业；恒生科技指数可以简单理解为一键打包港股科技龙头。像吃不胖de瘦子持有的 华夏恒生科技ETF联接(QDII)C 就是专注于港股科技板块，更适合于抄底港股。而由于监管的问题，美股中国互联网企业存在一定的退市压力，因此波动会更大一些。

综上所述，目前恒生科技指数处于估值低位，性价比较高。虽然反垄断对于科技行业，尤其是互联网行业仍然存在一定的不利影响，但从长期来看，反垄断本质上是有利于行业和社会的长远发展，不能简单泛化推演，也不能将所有互联网大平台想象为对立面。未来，伴随互联网企业在新技术、新业务上如有突破，随着新一轮利于国计民生的增长点出现，互联网行业机会仍值得期待。