Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~
去年港股的表现大家也有目共睹了。
在互联网反垄断和数据安全问题、双减政策、美国加息预期等利空消息接踵而至的背景下，中概股被捶爆了，以至于买了港股的投资者都被戏称为“丐帮弟子”。
然而，就在如此艰难的背景下，有一只投资港股的基金却走出了六亲不认的步伐，近6月业绩皆为正收益。
特别是近一个月以来，随着港股迎来一波回血，这只基金涨了6.32%，将同类基金吊起来抽打～
图源：天天基金网
它就是基金经理周晶和杨洋管理的华宝价值基金（501310）。
这只基金究竟有什么特别的？还值得入手吗？丐帮弟子快来看看！
1、指数分析
首先要给大家指出的是，华宝价值基金是一只指数型基金。
这只基金跟踪的指数是：标普沪港深中国增强价值指数，该主要由A股和港股中估值便宜的中概股组成。
展开来说就是：在沪港深三地上市的股票池中，通过价值因子指标筛选出优质的低估值、高股息个股，并根据估值在A股和港股之间进行灵活轮动。
该指数权重的十大成分股如下：
分别是：中国银行、工商银行、建设银行、中国建筑、交通银行、中国石油化工股份、中国石油股份、农业银行、北京银行、中国人寿。
从权重股来看，行业配置主要集中在金融、建筑、石油石化板块。
此外，还需要给大家指出的是，这个指数名字里的“价值”其实是指价值投资，也就是投资低估资产，而不是专指价值股，大家千万不要混淆了。
现在这个指数的成分股里，价值股占比比较多只是现在行情下的一种巧合哈～
PS：比如说有一只股票是属于成长板块的，但是现在市场不认可它的价值，导致它被严重低估。如果这只股票符合该指数的纳入标准，它也会选择纳入。
2、基金概况
华宝价值基金成立于2018年10月。
最开始是周晶一个人在管理的，去年5月份加入了杨洋：
图源：天天基金网
因为周晶管理时间更长，因此下面的分析还是围绕着他展开哈～
这只基金规模很小，近年来一直在1.5亿上下波动。目前的规模是1.31亿，是一只小型规模基金。
图源：天天基金网
虽然它规模很小，但是从去年以来，机构持有比例越来越高，目前已超过25%。
当然了，机构持有比例增加，也有可能是因为散户都跑路了，导致机构持有比例被动提高。
但是我们上面说到这只基金近期业绩很不错，所以大概率是机构盯上它了，所以赶紧先上车了。
下面我们就来看看它的具体表现！
3、收益特征
收益展示
有意思的是，虽然这只基金近期业绩表现很好，但是在过去几年，它却远远跑输国内的价值风格。
我们以它去年的表现为例：
PS：价值100ETF即富国中证价值ETF，追踪的是中证国信价值指数。该指数是从从具有长期价值增长潜力的公司中，选取估值最低的100家公司作为最终样本，以反映低估值类公司的整体表现。
去年中小盘行情比较好，而中欧价值发现和价值100ETF因为买了很多中小盘，业绩冲得比较猛，涨幅均在26%以上。
而这只基金和嘉实价值精选因为买大盘股比较多，去年只涨了3.83%和2.47%。
从华宝价值基金的持股风格来看，大盘价值股占比高达80.15%：
今年以来，市场上价值风格涨得比较好，尤其是稳经济相关的标的，比如银行和地产产业链等，涨势喜人。
而这只基金完美吃到了这波红利，业绩大幅上涨，远远跑赢了同类的3只基金：
特别是近一个月以来，随着港股迎来一波上涨，这只基金也跟着涨，表现更加出色。
牛熊成绩
下面我们看看这只基金跟同类基金相比，在不同牛熊阶段的表现如何。
3局1胜！
华宝价值基金在熊市中往往有不错的表现，比如在18年熊市（下半段）中，它跌得要少一点。
但是它在牛市中表现不太突出，比如在19-21年上涨期间，它却远远跑输同类产品。
最大回撤（下跌）
由于华宝价值基金里面的港股占比较高，所以我们拿恒生指数来对比一下，看一下这只基金的波动情况。
华宝价值基金从2018年10月成立至今，最大跌幅为-28.11%，出现在今年3月15日。
相同时间段之内，恒生指数的最大跌幅为-40.76%，对比之下，华宝价值基金的波动要比市场小很多。
4、了解基金经理
虽然华宝价值基金的业绩走势跟基金经理关系不大，但是我们还是简单了解一下周晶的个人资料：
周晶拥有工商管理硕士和经济学博士学历。
他拥有17年证券从业经历，曾在美国德州奥斯丁市德亚资本、泛太平洋证券（美国）和汇丰证券（美国）从事数量分析、另类投资分析和证券投资研究工作，拥有丰富的海外投资经验。
2005年至2007年，他在华宝基金担任任内控审计风险管理部主管。2011年，他再次加入华宝基金，担任策略部总经理兼首席策略分析师。
2013年开始担任基金经理，现任国际业务部总经理。
图源：网络/侵权删
这只基金可以同时投资港股和A股，但是由于目前港股估值整体比A股低，所以配置主要以港股为主。
在2021年年报里，周晶明确表示2022年港股的投资价值逐渐凸显，他非常看好价值股的投资机会。
而且赚到钱的周晶显得非常自信，直言2022年价值股比成长股更有前景，下面我们来瞅瞅他是咋说的：
总结一下
华宝价值基金，是一只跟踪标普沪港深中国增强价值指数的基金，目前的配置以港股为主。
这只基金过去大大跑输国内的价值风格，但是今年以来，特别是近一个月，受益于稳经济政策影响，业绩大幅上涨，累计涨了6.32%，吊打同类产品。
在年报里，周晶非常看好2022年港股，特别是金融、地产和基建板块的投资机会，如果你也看好这些投资方向的，可以重点关注一下这只基金。
最后，这只基金有4个投资风险要给大家指出：
1.港股中概股要有好的业绩表现，需满足3个条件：
海外流动性充裕；香港经济、社会稳定；中概股基本面良好。但是同时满足这3个条件的难度较大。
2.地缘政治的不确定（如俄乌冲突）诱发的主权信用危机可能会加剧外资回流，降低全球风险偏好。
而且海外投资对中国监管政策的疑虑还没有消除，也会导致港股市场上的资金流走。
3.海外机构投资者在港股的占比很高，他们对监管政策的变化也更加谨慎，一旦发生一致性的撤离会引起很大的市场波动。
4.最近市场对美联储加速缩表的预期比较丰满，而且中美10年期国债利差已经倒挂了，有可能进一步引发外资撤出港股市场。
如果你无法承受这些风险的，就不要上车遭罪了～
最后，还是要跟大家强调一遍：
搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
- 华宝沪港深中国增强(LOF)A(501310)
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