粮食价格猛涨，农业板块的机会来了吗？
联合国粮农组织之前发布了食品价格指数，3月上涨到了159.3点，这个数值啊是该指数自1990年创立以来的历史最高值。这么高的粮食价格能持续多久？背后的原因是什么？周期、政策、内外环境交替影响，农业板块应该如何布局？
欢迎本期嘉宾，天风证券研究所副所长、农业首席分析师，吴立。
讨论一：造成农产品价格上涨的主要原因有哪些？
1）我国农产品比较依赖外部进口。2022年我国玉米产量与消费量缺口约达1500万吨;2022年我国大豆产量与消费量缺口超1亿吨。
2）我国粮食进口的重要供应国。地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素影响粮食进口贸易。
讨论二：今年粮食价格是否能维持高位？
今年全球的农产品价格都会维持在高位
国内外因素协同影响：
1)俄乌战争影响下,乌克兰主要作物产量预计下降20-30%,俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。
2)美国通胀预期、成本上涨等因素引发农民惜售,美国玉米、大豆期货价格持续走高。
3)干旱影响巴西、阿根廷等国大豆产量;美国旱情预计加重;此外,去年我国秋汛造成小麦晚播,我国夏粮产量存在挑战。
讨论三：种植产业链有哪些投资机会？
种子板块：高粮价带动农民生产积极性，高利润促进农民优选品质种子，种业龙头公司有望迎来量价齐升。同时2022年是转基因育种商业化元年，转基因育种有望在未来加速推广
农资板块：一季度化肥、农药价格上涨
农田基础设施建设：订单量上升。
讨论四：农业板块景气上行，热门板块如何布局？（主要针对生猪、种子、 饲料、动保四个细分板块）
重点关注生猪行业，当前生猪价格在12元一公斤，处于深度亏损区。
据农业部数据显示，能繁母猪去化将近10%，比照历史规律当去化达到10%——15%区间，预计2022年的下半年或者四季度猪周期或将翻转。
第二关注种子板块，种子是农业的芯片，在高粮价的背景下，为保障粮食安全，种业将迎来高景气的阶段，很多企业将迎来量利双升的局面。
第三关注转基因育种商业化的持续推进，相关龙头企业将会更加受益。
同花顺观点：基本面逻辑，目前农产品价格目前仍处上行周期。库存低位，叠加俄乌冲突和农资、 燃料供给紧张，将继续提升农产品价格中枢，农产品补库存时间更长。同时粮食价格上涨会提振种业景气，建议关注种植龙头的投资机会。从市场角度看，农业板块走势一般很难持续性大行情，呈现阶段性W形态表现，所以整体策略以波段持股或更为合适。
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