当前处于估值低位的一只宽基指数

某社区根据网友的讨论热度选出了10只量化增强基金和增强型指数基金，邀请大家对这10只量化增强基金和增强型指数基金进行全方位评测。

按照这10只基金的统计数据，我整理了一份表格，具体见下表：这十只基金的基金经理、近一年的回报、近一年的最大回撤、最新规模等数据展示如下，数据截至2022年4月12日。

从基金的类型来看，这10只基金有4只是主动型量化基金，6只是增强型指数基金。6只增强型指数基金跟踪的都有明确的标的指数，基金经理的目标是努力在指数收益的基础上“增强”做出超额收益。而4只量化增强基金就需要关注一下业绩基准，每只基金的业绩基准代表了基金的目标：

田汉卿的华泰柏瑞量化增强(000172)业绩基准是95%沪深300指数收益率+2.5% (指年收益率,评价时按期间折算)；

黎海威的景顺长城量化精选股票(000978）业绩基准是中证500指数收益率*95%+商业银行活期存款利率(税后)*5%；

盛丰衍的西部利得量化成长混合A(000006)业绩基准是中证500指数收益率*75%+同期银行活期存款利率(税后)*25%；

杜晓海的海富通阿尔法对冲混合A(519062)是一只混合型绝对收益基金，业绩基准是三年期银行定期存款利率(税后)，相对来说就偏稳健一些。

所以，买什么基金，首先要搞明白基金的类型和业绩基准，这只基金的收益率目标是什么，历史最大回撤如何，然后审视一下自身的投资偏好和风险接受程度，再决定自己应该投资哪种类型基金。

投资主动型、增强型，还是被动型，当下（跟踪或者业绩基准对标）哪只指数的基金投资价值更大……全部都搞明白之后，我们再去比较（同一种类型的基金或者跟踪的标的指数是一样的情况下）选择哪一只基金更好。

比如当下看好中证500指数的投资机会（目前确实是低估的），那这10只基金应该关注其中的三只：黎海威的景顺长城量化精选股票(000978）、盛丰衍的西部利得量化成长混合A(000006)、殷瑞飞的国投瑞银中证500指数量化增强A(005994)。

这10只基金如果全部拿出来测评，我个人觉得“课题”有点大，所以本文缩小聚焦范围，仅测评跟踪或者业绩基准对标了中证500指数的这三只基金吧。其实，上个月也曾有写过类似的文章《当前处于估值低位的一只宽基指数，业绩对标该指数的51只基金测评》，本文就拉一下最新的一些数据。

从东财Choice数据来看，截至2022年4月15日，黎海威、盛丰衍、殷瑞飞的上任时间、任职回报、年化回报、同类基金的排名如下：

上任时间最晚的是盛丰衍，上任时间是2019年3月19日，也满三年了，下面我以2019年3月19日为起点，拉一下业绩基准跟踪中证500指数的基金，展示一下数据。

目前全市场有401只基金的标的指数是中证500，其中基金类型是偏股混合型、灵活配置型、普通股票型、增强指数型基金四种的合计有333只，上任时间在2019年3月19日（含）之前只剩下49只基金，剔除规模不足1亿元的基金只剩下42只基金，多份额仅保留A类，仅剩下32只基金，上述三只基金都在其中。

32只基金按照基金的规模合并值由大到小排序如下，还展示了基金经理任职时间、任职回报情况，大家可以关注任职时间长，回报比较高的基金，如果是2015年年中上任的回报可能不会太高。

数据来源：东方财富Choice数据，截至2022.04.15

32只基金按照2019年3月19日~2022年4月15日区间回报由高到低排序如下，展示了基金的区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率等信息。很明显，盛丰衍、殷瑞飞的业绩相对更优秀一些。

数据来源：东方财富Choice数据，截至2022.04.15

从区间回撤来看，三位基金经理虽然盛丰衍的回撤最大，但是他的收益率、夏普比率、卡玛比率更优秀。

32只基金按照机构占比由高到低排序如下，还展示了基金经理年限、任职基金的数量、股票占比、目前相对前期高点的回撤情况。由下表可见，盛丰衍的机构占比相对较高，达到了62.43%。

数据来源：东方财富Choice数据，截至2022.04.15

从基金经理的年限来看，殷瑞飞和黎海威都超过了8年，盛丰衍超过了5年，前两位的资历更深一些；从相对前期高点的回撤情况来看，盛丰衍的回撤较多，达到了-26.53%，但是考虑到他的基金比另外两位收益率更高，回撤和波动率相对来说大一些可以理解。

这三位基金经理，从业绩、夏普比率、卡玛比率等数据来看，我个人更倾向于选择盛丰衍、殷瑞飞，尤其是盛丰衍——从基金的规模来看，目前也不算大，仅21.21亿元，是能满足其投资策略的。

这32只基金的标的指数均是中证500指数，但是它们的的业绩基准、类型都有一些区别。文首一共提及了10只基金，其中标的指数跟踪中证500的基金只有三只，本文就是简单比较一下这三只基金——文中某一些数据比较亮眼的基金大家可以自己发掘一下，比如业绩排名靠前的蒋佳良、王平等等。

请各位读者多关注客观数据，信息量都在文中，本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，主观结论不构成投资建议。

免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。