指数专栏 | 美元走强，人民币汇率持续走软

Part 01

一周市场总结

上周各指数全面收跌，其中万得全A指数下跌4.76%，上证指数下跌3.87%，沪深300指数下跌4.19%，创业板指数下跌6.66%，科创50指数下跌3.21%，全市场日均成交额约0.79万亿，交投与此前一周大幅下降。近一周全市场资金净流出约553亿，流出板块占大多数，其中医药生物、基础化工、有色金属、电力设备、电子、计算机、钢铁、机械设备、建筑装饰、传媒、建筑材料以及房地产等板块净流出较大，仅银行、公用事业、纺织服装、农林牧渔以及食品饮料等板块净流入略大，具体行业资金流结构如下：

受美债收益率持续上行、国内疫情管控等因素影响，市场预期较为悲观，上周各指数均缩量大幅收跌，成长相关板块跌幅较大，市场资金亦跟随大幅流出。当下市场进一步探底中，成长板块承压，宜适当谨慎，静待风险进一步释放。

Part 02

近期热点总汇

本周人民币离岸汇率出现了较大幅度的贬值，美元兑离岸人民币本周五一度突破6.54关口。4月22日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在2022年一季度外汇收支数据新闻发布会上，就人民币是否将面临较大贬值和资本流出压力、我国债券市场是否还有稳定的资金流入、我国外汇收支的走势等市场关切做出了回应。

王春英表示，跨境证券投资短期波动不代表外资流动的总体格局，更不能代表外资的长期投资意愿，随着市场对一些短期因素的消化和预期的释放，境外机构对中国证券投资将会回归稳态，长期价值投资仍然是主要的考虑因素。

王春英表示，对于一个经济体的国际收支和跨境资本流动来说，美联储加息的确是一个重要的外部影响变量，但是根本因素还是自身宏观基本面和市场基础。就中国来讲，近年来中国外汇市场韧性不断增强，有基础和有条件适应本轮美联储政策调整。

王春英认为，尽管未来美联储货币政策调整因素复杂多变，但是中国外汇市场有望延续平稳运行态势，跨境资金流动将呈现合理均衡发展格局。当然，外汇管理部门也会坚持底线思维，密切监测美联储货币政策调整进程和外溢影响，实时评估我国外汇市场运行状况，有效维护外汇市场稳定。

4月22日下午，人民银行召开党委会，学习传达党中央、国务院重要会议和指示精神，落实国务院金融委工作部署，分析研判当前经济金融形势，研究下一步金融工作。

会议提出，人民银行要执行好稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，推动降低综合融资成本，为统筹疫情防控和经济社会发展提供良好的货币金融环境。高度重视并大力支持农业生产和煤炭、石油、天然气等重要能源的生产和供给畅通，保持物价基本稳定。发挥好货币政策总量和结构双重功能，落实好稳企业保就业各项金融政策措施，聚焦支持小微企业和受疫情影响的困难行业、脆弱群体。

会议强调，要在认真落实已经出台政策的基础上，进一步加大工作力度，进一步加大对实体经济的支持力度，维护市场稳定，维护经济稳定，为党的二十大胜利召开创造良好环境。

在美联储强烈鹰派行动信号主宰市场的一周，美股大盘继续累计下跌，在部分企业财报逊色的打击下，全周最后一个交易日加速大跌，道指盘中重挫上千点。而在中国一行两会共同发声后，部分在美上市热门中概股扛住大盘大跌的压力反弹。

美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话暗示未来将一次加息50个基点次日，投资者进一步押注美联储将激进加息。利率互换交易显示，目前货币市场价格体现了美联储将在9月末以前加息200个基点的预期，意味着5月、6月、7月和9月四次会议每次都要加息50个基点。美元指数进一步走强，两年多来首次盘中突破101.30，时隔一日再度刷新至少两年来高位。

4月24日，国务院发展研究中心原副主任、央行货币政策委员会委员王一鸣在“中国财富管理50人论坛2022年资管峰会”上表示“二季度经济依然面临比较大的下行压力，所以我们说当前要有效地控制住疫情，特别是在5月上旬能够控制住疫情，实施更大力度的宏观政策来对冲疫情的影响，使二季度的经济增速能够重返5%以上，为全年实现5.5%的预期目标奠定基础。”

王一鸣称，一季度我国经济开局总体平稳，增速4.8%实属不易，也超出了大多数市场机构对一季度经济的预期。“但是我们也看到，3月份以后，受新一波疫情的冲击等影响，主要指标都在放缓，部分指标还出现了负增长，比如社会消费品零售总额，1、2月份是6.7%的增长率，3月份是-3.5%，这就是疫情冲击带来的。同时，美联储加息和全球通胀攀升，这些也进一步增大了全球经济的不确定性，冲击了全球供应链并影响到市场预期，也对3月份经济放缓有重要的影响。而且二季度，这些影响现在看还会有所持续。”

王一鸣表示，当前我们既要坚定信心，充分认识中国经济发展的潜力足、空间大、韧性强、长期向好的基本面没有改变，同时也是重视短期经济运行面临的一些新变化、新挑战。

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