【一季报精读】长信睿进混合一季报来啦

2022年开年的一季度，美联储加息周期的正式开启、俄乌战争、国内疫情的反复，各种事件交织在一起。在这样的市场环境下市场也遭遇了较大幅度的回撤。我们认为调整的幅度或已经到位。
回到市场，经历这次调整，很多优质资产已经回落至具有性价比的区间。我们认为此刻是长期主义和护城河这些理念真正在内心发挥作用的时候。公司的份额是不是仍在扩张、成本与竞争对手的差距是否仍在拉大、网络效应是否仍在增强等，如果这些答案是肯定的，估值又回落至历史的下轨区间，我们就没有理由继续恐慌。
展望全年，我们并不悲观。稳增长已在路上。银行体系经历了5年的风险准备提升过程后，我们相信或早或晚会进入一轮利润的释放周期。在这个基础上，我们认为市场不大会有大的系统性风险。我们看好受益于国内稳增长以及内外能源价差的行业如地产、金融、化工、有色等。从中期角度来看，估值回到历史区间下轨的消费预计在2季度或者3季度见到利润增速的拐点。目前也是我们重点关注的布局时段。而以新能源、半导体、军工为代表的科技成长类行业，产业趋势仍然强劲，这轮回调释放了相当部分的估值风险，部分标的也逐步进入了历史估值区域的价值区域。我们相信这类资产又会重回上升的轨道，目前也是较佳的布局时期。

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