鹏扬基金朱国庆：沪指失守3000点，此时最重要的还是耐心

自下而上一年时间维度看，目前股市性价比很好，很多优质公司一年预期收益率已经很高。

各位投资者朋友，大家好！

我是鹏扬基金副总经理、股票首席投资官朱国庆，昨天市场波动较大，上证综指再次跌破3000点，大家的恐慌情绪我非常理解；由于市场的“黑天鹅”因素较多，一季度我们也没给投资者“赚到钱”，让我深感不安。

作为专业的机构投资者，在此我也分享下自己是目前市场的看法：

1、虽然市场悲观情绪释放，但不利因素的预期已很大程度反映在股价中。自下而上一年时间维度看，目前股市性价比很好，很多优质公司一年预期收益率已经很高。市场将从系统性的调整转入结构性分化，优质个股的选择余地明显增大。市场其实并不缺钱，而是面对经济和政策不确定性的谨慎。

2、未来市场整体大的机会预计还要等一些风险落地：短期是疫情管控政策，如能见效则大概率会做出一些调整；其次是上游商品价格给制造业成本带来的挤压，这有待大宗商品价格趋稳；第三是美联储加息缩表、俄乌冲突等海外因素。

3、国内经济与市场机会方面还要重点关注稳增长政策的落地生效。疫情冲击和外部环境扰动下，稳增长措施有望进一步发力，主要的手段会落实到基建投资和房地产“因城施策”，尽管节奏不快但是仍有望持续。

4、因此，目前市场主要的方向依然是稳经济的价值股，不过可能已经进入了中后期。展望未来股市中期布局，疫情后复苏的消费是第一选择。其次是要密切关注商品价格压力缓和和制造业复苏的时间，确定布局相关个股的节奏。一季报盈利较好的板块有望获得阶段性超额收益，但我们也不会降低对投资标的长期基本面优质的选择标准。

疫情之后业绩复苏的板块是最值得重视的方向；经济企稳之后，优质成长公司都会出现良好的投资机会。在此我要感谢市场波动中基金持有人的耐心和信任，我们相信全年来看，市场机会仍然存在，我们也会在市场波动中积极捕捉市场机会，尽最大努力给投资人带来良好回报。

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