从大家的反馈来看，近期的市场确实让很多投资者朋友感到“破防”，其实市场的跌宕同样也会牵动基金经理的神经，但我们常说投资在一定程度上是反人性的，越是风雨降临越需要我们整理好情绪。
先跟大家梳理下我管理的两只“固收+”基金的情况：
受各种因素的叠加影响，今年以来瑞阳和安华的表现都出现了一些波动，特别是3月下旬之后，组合的回撤比较大。今年随着稳增长政策逐步加码，我们在基金组合的权益部分加大了行业景气度较高的新能源、底部反转的传媒以及券商等行业的持仓，在三月份黑天鹅事件的冲击下，市场出现快速的普跌，对基金的净值造成了较大的伤害。
一起来复盘下两个较大的事件冲击。
首先，海外地缘局势爆发并且走势不甚明朗，加剧了大宗商品的上涨，这不仅影响了美联储的收紧节奏和政策目标，也加重了国内中游制药业的成本压力。另一方面，国内爆发了继2020年以来较为严重的疫情冲击，在生产和需求两方面都造成影响，许多产业的生产、物流都受到了巨大考验，需求侧的数据也有所下滑。
如何看待后续股市和债市的表现？
从客观现实方面，其实地缘政治风险、中美博弈、通胀问题、疫情等几个主要矛盾都在边际缓解中。
从权益市场来看，虽然所谓的底部总是难以预测的，但无论是宽基指数还是大部分行业指数，目前都调整到了较低的水平，所以市场处在中长期深度价值的区间，后续仍需持续关注突发事件带来的短期扰动，积攒筹码以待市场情绪修复。
展望二季度的债市，更可能反映的是经济从3月疫情冲击中走出逐步回升，宽信用缓慢见效，宽货币基调或维持不变。所以短期来看，我们认为目前债市收益率整体向下空间不大，未来1-2个季度有可能会较目前的水平有所抬升。
接下来可能是大家比较关心的点——基金后续配置思路
目前基金的策略是维持中性偏低的仓位，努力控制回撤，关注事态的发展积极应对，另外将对个股进行更为深度的研究，寻找优质的性价比品种，争取在未来市场回暖时获得更佳的收益。具体行业上我们将更关注以下方面：
第一个是高景气的成长行业。比如新能源车、半导体国产替代、新兴消费电子、光伏以及相关新技术、先进制造业等。自下而上看，这些产业保持着较好的发展势头，预计今明年的业绩仍有较高增长。而且去年下半年以来，估值方面得到了一定的消化，从性价比来讲许多公司进入了估值较为合理的区间。我们认为未来我国经济仍要依靠产业转型，发展新动能，因此相关行业和公司或迎来广阔的发展空间。
第二是疫情复苏以及消费行业。2020年以来疫情对居民生活和运转造成了较大冲击，许多行业相比2019年仍有恢复空间。部分行业的供给侧也出现了较大变化，集中度提升，销售渠道和模式变革等，都为未来疫情恢复后的经营带来业绩弹性的潜力。
除此之外，我们还较为关注传媒、游戏、券商、先进制造、原料药等领域。
最后再跟大家说几句心里话
就像开头提到的，投资是件反人性的事情。每一次市场底部都是在大部分投资者悲观时被交易出来的，悲观者抛售筹码后仍然悲观，而小部分乐观者可能增持后等到了市场见底反弹。
另一方面，投资者都倾向于线性外推，用理智思考克服下跌的焦虑是一件困难的事情。所以建议各位投资者朋友合理安排好投资的比例，选择跟自己风险接受程度相适应的产品，在市场低位或许可以更保持平和的心态。
风险提示：以上观点、基金投资思路为当前思路，后续可能会随市场情况变化而变化。本基金可根据投资运作或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于以上所列示相关行业的证券或选择不投资于具体某个行业的证券。以上观点、看法根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证，我国基金运作时间短，不能反映市场发展所有阶段，基金有风险，投资须谨慎。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资须谨慎。
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