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4月29日，长安汽车百万封单一字涨停，并带动汽车零部件等上下游早盘跟涨，西上海、天龙股份、新坐标等也纷纷涨停。
消息面上，4月28日晚间，长安汽车披露一季报，公司报告期内实现归母净利润45.36亿元，同比增长431.45%，实现扣非归母净利润23亿元，同比增长215%，当前年化市盈率仅4.4倍。华安证券表示，公司盈利能力显著恢复，业绩大幅超预期。
此外，公司旗下与华为合作的阿维塔新一轮估值增至62.6亿，净增近7倍。
龙头品牌发力，量利齐升
华安证券分析称，2021年全公司口径实现销量230万辆，同比增长14.8%。其中长安乘用品牌、欧尚品牌分别实现销量96.6万辆和22.8万辆，分别同比增长20%和49%。新能源汽车销量突破10万辆，同比增长超过200%。
合资方面，长安福特全年销量30.5万辆，同比增长20.3%，同时受益于销量增长、产品结构改善等因素，长安福特全年实现盈利约23亿元，同比实现大幅扭亏。
在中高端智能电动化领域，公司阿维塔品牌聚集了长安汽车、华为、宁德时代的优势，目前规划4款车型。在小型车领域，公司着力打造国民精品代步车，未来计划推出4款全新产品。在主流乘用车市场，公司推出全新数字纯电品牌长安深蓝，未来规划5款车型。
多地鼓励汽车消费
事实上，近期多个中央、地方文件鼓励汽车消费。
4月16日，财政部部长刘昆在《求是》杂志撰文指出，要促进消费持续恢复，落实新能源汽车购置补贴、免征车辆购置税等政策，促进新能源汽车消费。
4月25日，国务院发布《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，提出要稳定增加汽车等大宗消费。
4月28日，广东省印发进一步促进消费若干措施，其中包括鼓励汽车消费、推动家电消费、发放消费券等。
4月28日至5月31日，宁波将启动消费券发放活动，总投放金额超过3亿元，消费券中就包含汽车消费券。
还有新政策可能加码？
据华福证券研报，总结过去出台的汽车消费促进政策，主要有两类：1）购车补贴，包括汽车下乡、以旧换新等形式，补贴政策一般由汽车工业较发达的地方政府出台（补贴由地方政府财政出，消费税归中央，增值税中央、地方各50%）。2）购置税减免政策，政策由中央出台。
华福证券认为，刺激汽车消费的政策工具箱，目前购置税减免是力度较大的可选项，其指出：
1）必要性：汽车工业是我国宏观经济的压舱石，21年我国汽车消费金额4.4万亿元，占社零总额的9.9%；汽车制造业收入8.2万亿元，占全部工业企业收入的7.7%。
2）汽车产业对稳定就业意义重大：汽车产业链较长，吸纳的就业人员较多，根据汽车人才研究会的统计，2019年汽车行业直接从业人员超过550万人。
供给端边际改善，需求端仍需等待拐点
行业基本面方面，随着长三角汽车产业链的逐步复苏，乘用车供给端边际上逐步改善，供给端从不确定性走向确定性，让市场重新对二季度形成业绩预期。
但是国泰君安指出，这波行业调整的主要影响因素是需求，需求端的边际改善需要等到更加明确的疫情拐点，同时原材料仍然在高位震荡，当前看终端需求还没有看到明确拐点。
据国泰君安梳理，2021年四季度以来汽车零部件板块是一轮普涨行情，风险偏好在不断抬升，从2022-2023年明确业绩兑现的标的到预计2023-2025年业绩爆发的赛道均出现较大涨幅。
但2022年以来，整个市场的风险偏好出现明显下降，按照业绩的确定性从小到大的顺序板块已经经历了一轮完整的调整，目前风险偏好继续下降的空间已经不大。
华福证券认为，短期内疫情对汽车产销的影响超预期，但中长期看继续看好汽车产业格局重塑带来的投资机会。
哪些细分可以关注？
国泰君安表示，在较低风险偏好下短期最看重的仍然是业绩确定性，中期维度智能化仍然是最确定性方向、调整后迎来更好机会，看后“智能化+高景气度新能源化+自主品牌”三条投资主线。
智能化主线：伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、华阳集团、华域汽车、科博达、中鼎股份、保隆科技等。
高景气度新能源化主线：双环传动、拓普集团、巨一科技、瑞鹄模具、合兴股份、爱柯迪、博力威等。
自主品牌主线：福耀玻璃、春风动力、比亚迪、长城汽车、吉利汽车等。
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