2022年医药行业：需要沙滩里挑贝壳

大家好，很高兴与大家分享一下我对医药行业的看法，欢迎交流回复，假期我又看了一遍医药行业的年报和一季报，总体感觉2022年医药行业需要“在沙滩里挑贝壳”。

首先、医药行业面临的医保控费依旧会持续下去，带量采购依旧会加大深度和广度，所以在集采的背景下，医药行业的估值还会持续低位，公司的估值靠业绩进行逐步消化，可能会更低，也就是我们会赚取业绩的钱，估值的钱会更难一些，至于这个要持续多长时间，我们不得而知，只是会关注整个医药行业适应集采的节奏和业绩的修复情况，部分企业的出海情况也会进一步考察集采的影响深度和长度，不过目前来看还没到时间。

其次、医药行业自身的适应和发展需要一段时间。目前收到集采影响，药企谋求自我变革和业务拓新，谋求创新领域的药企会给研发外包的公司提供机会，无论是外企还是国内企业都会给国内的研发外包行业带来业绩增量，具体的选择需要参考研发外包企业的在手订单情况，经过两三年的增长，竞争也加大了；

医疗服务行业是一个很好的利基市场，不过收到集采的靴子未落地的影响，市场资金或会谨慎等待，以往的医疗服务高估值可能会慢慢散去，注重业绩的增长和集中度会是关注的重点；医药耗材行业，集采继续推进，目前看需要进一步挑选个股进行布局，选择集采影响小的业务，公司经营的产品有竞争力的公司才有机会，其他的耗材公司或还是进一步杀估值杀业绩。

最后、医保费用的分配上会给非疫情公司一定的机会，前两年医保支出大多分布在疫情防控领域，接下来的医保分配或会注重非疫情领域，这样非疫情板块的公司或有一定的机会。

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