定投第四讲|一把梭哈还是分批投入，定投的魅力何在？

一期一会，又到了泰达宏利基金《定投十讲》小课堂啦！

一把梭哈PK分批买入

在列举了基金定投的诸多优势后，细心地投资者不难发现，基金定投这种投资方式更适合应用到权益基金。相较固收基金，权益基金的收益和波动属性相对更高，能够有效发挥出基金定投的种种优势。

回到投资者申购基金的出发点，大家都是抱着“稳定升值”的愿景前来申购基金。

申购一只基金，投资者最看重的是什么？短期来看，肯定是基金的收益和波动，长期来看，波动因素可以被忽略，收益成为大家最关注、最期待的指标。

那么，与一次性投资的收益相比，基金定投的收益会落下风吗？我们不妨在两者之间进行直观的对比，回溯两种投资方式之间的收益差别。

在这里，我们选取市场上的主流指数——沪深300指数，来做定投收益测算。

沪深300指数的发布时间是2005年，到今天已经顺利运行17年的时间。

为了方便比较，我们假定投资者在2005年沪深300指数发布之日一次性投资18万元，买入密切跟踪沪深300指数的理财产品，并坚持持有到现在，持有该产品的区间是2005年4月8日至2022年4月7日（沪深300当天收报4209.10），17年后这笔资金的累计回报将会达到：

180000*[（4209.10- 1003.45）/ 1003.45]= 575036.90

到了17年后的今天，这位投资者可以获取的收益为57.5万元，收益翻了3.19倍；加上本金，总额75.5万元。

备注：以上测算仅作示例，不作为收益保证或承诺。基金有风险，投资需谨慎。

但是，要实现3.19倍的收益率、57.5万元收益这样一个目标，要满足一个很苛刻的条件——在2005年4月份一次性准备好18万元资金，买入沪深300指数并坚持持有17年的时间。

但基金定投就不需要满足这个条件，我们假定从2005年4月份起，在每个月的8日定投该沪深300指数，每个月投入1000元，这样算下来，定投至2020年3月份，累计投入的金额刚好也是18万元，与前面一次性投入的总金额相同。同样持有至2022年4月7日，这笔定投的收益会如何呢？

经过测算我们发现，长期定投整整17年的时间，到2022年这笔投资的总收益将达到12.31万元，总收益率也达到了68%，加上本金总额也达到30.31万元。

相比一次性的长期投资，长期定投带来的总收益率一定会相对较低，这是因为基金定投的投资周期较长，后续的投资收益还未充分体现出来。即便如此，每个月定投1000元，15年后能够获取12.31万元的收益也算不错了。

备注：1、以上测算仅作示例，不作为收益保证或承诺。基金有风险，投资需谨慎。

2、我们选取沪深300指数过去十七年的收益进行测算。2005年4月8日沪深300指数收盘价为1003.45 点，持有至2022年4月7日（沪深300当天收报4209.10）复合年均收益率为3.11%。定投收益计算公式为：1000*（N0-N1）/N1+1000*（N0-N2）/N2+1000*（N0-N3）/N3+……+1000*（N0-N180）/N180，其中N0为2022年4月7日沪深300指数收盘价，N1为2005年4月8日沪深300指数收盘价，N2为2005年5月8日沪深300指数收盘价，以此类推，N180为2020年3月8日沪深300指数收盘价。

值得一提的是，定投这种投资方式十分契合指数基金，给普通投资者再次降低了参与基金定投的门槛：基金定投面向“为不具备理财经验的小白投资者、没有时间和经历去挖掘超越市场的机会的投资者”的定位，与指数基金“密切跟踪指数，追求成分股平均收益”的设计理念也不谋而合。

泰达宏利精选基金

今天要和大家分享的是一类非常适合定投的基金产品——养老FOF。

个人养老金制度最近也迎来了非常重磅的政策利好。4月21日,《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》公布。根据《意见》，每人每年缴纳个人养老金的上限为12000元,即每月1000元，这部分个人养老投资将享受税收政策递延。

在养老投资上选择养老FOF产品有多重优势，包括通过基金优选买入一篮子基金力争分散风险，基金经理通过资产配置，投资者无需担心无法掌握申赎时点，比较省时省力等等。

作为首批养老FOF管理人,泰达宏利具有丰富的养老FOF投资管理经验,旗下完备的FOF产品线以满足不同风险偏好投资者的需求。泰达宏利泰和稳健一年持有FOF(009355.OF)成立于2020年6月，是一款稳健型固收+产品，权益仓位10%-25%。2021年，产品收益率为4.24%，同类排名13/28，同时力争将回撤控制在较好的水平。（排名时间：2021.1.1-2021.12.31，排名机构：银河证券，分类标准：10.11.1养老目标风险FOF（权益资产0-30%）A类），收益数据来源该基金定期报告，该基金完整业绩及业绩比较基准见下述备注）。

注：历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

数据来源：净值增长率数据来源于定期报告，该基金完整业绩及业绩比较基准见下述备注，最大回撤根据基金每日净值测算。（最大回撤是指某只基金在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值）注：历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

注：泰达宏利泰和稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)成立于2020年6月2日，基金业绩比较基准为中证全指指数收益率20%+中证全债指数收益率80%。本基金2020年、2021年业绩分别为5.54%、4.24%，同期业绩比较基准为4.15%、5.97%。张晓龙自2020年6月12日起管理本基金。

FOF基金主要投资于基金,投资者购买FOF基金面临的特有风险包括但不限于被投资基金业绩不达目标影响本基金投资业绩表现的风险、赎回资金到账时间较晚影响投资者资金安排的风险、本基金投资于非本基金管理人管理的其他基金时的双重收费风险等。本基金的投资范围包括QDII基金,投资者购买本基金,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。基金有风险,投资需谨慎。

定期定投并不能规避基金固有的投资风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式，基金有风险，投资需谨慎。

风险提示：本材料不构成投资建议或承诺。以上观点、数据、及其他信息仅作参考，不作为基金销售的法律文件，不构成任何意见，亦不构成任何产品交易的推荐。投资者应根据自身风险承受能力自主判断进行投资，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金历史业绩不代表未来收益，基金排名机构的排名数据并不构成基金业绩表现的保证。请投资者仔细阅读各基金《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该基金产品特性与相关风险，具有相应的风险承受能力，谨慎投资。