新冠疫情发生以来，全球产业链、供应链受到重大冲击，云办公、云娱乐、云学习、云消费等云需求激增，极大缩短了市场发展进程。为匹配新环境下新需求，企业数字化转型迫在眉睫。与此同时，新基建成为政府的重点发力领域，“东数西算”不断推进，5G建设速度及规模超预期进行，驱动着云计算、大数据等技术在工业、政府、金融等垂直行业的融合应用。
多种因素驱动下，云计算与大数据产业链加速发展，投资价值凸显，欢迎关注易方达中证云计算与大数据ETF（场内简称：云计算ETF，代码：516510）。
表：易方达中证云计算与大数据ETF基本信息
数据来源：Wind，2022/5/6
1. 数字经济时代的基石
《“十四五”数字经济发展规划》的推出，重点部署了八大任务：1）优化升级数字基础设施；2）充分发挥数据要素作用；3）大力推进产业数字化转型；4）加快推动数字产业化；5）持续提升公共服务数字化水平；6）健全完善数字经济治理体系；7）着力强化数字经济安全体系；8）有效拓展数字经济国际合作。同时也明确提出了发展目标，即到2025 年，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%，数字化创新引领发展能力大幅提升，云计算与大数据产业链有望持续受益。
云计算利用分布式计算和虚拟资源管理等技术，通过网络将分散的ICT资源（包括计算与存储、应用运行平台、软件等）集中起来形成共享的资源池，并以动态按需和可度量的方式向用户提供服务，能够提高企业效率、降耗，并且能够提高信息的安全性，进而促进社会信息化水平并推动社会生产方式的变革，是数字经济时代的基石。
中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A 股作为样本股，反映云计算与大数据主题股票的整体表现，和东数西算概念、数字经济主题指数重合度高。
图：中证云计算与大数据主题指数申万二级行业分布
数据来源：Wind，2022/5/6
2. “东数西算”全面启动，促进云计算产业高质量发展
云计算行业快速发展，市场空间广阔。全球及我国私有云、公有云及混合云市场规模均保持高速增长，随着“东数西算”工程全面启动，国家大力支持云计算的发展，云计算市场空间广阔。近年来互联网、交通、物流、金融、电信、政府等领域数据量激增，各行业开始采用云计算替代传统IT架构，云计算需求持续增加。
图：云计算细分市场规模
资料来源：Wind，国信证券，2022/3/1
从研发营收比的分布情况来看中证云计算与大数据主题指数的研发营收比高于主要宽基指数和市场平均值，数字科技属性突出。
图：研发支出占营业收入的比例
资料来源：Wind，国信证券，2022/3/1
3. 长期优势明显，性价比相对突出
随着新冠疫情对线上业务需求的持续刺激，国家不断推动发展数字经济，“东数西算”工程的正式全面启动，未来企业有望持续加大基础设施投入，市场潜在需求巨大。我国云计算产业将迎来发展良机。
当前中证云计算与大数据主题指数PE-TTM仅为41.77，处于历史相对低位，数字经济时代下投资价值凸显，欢迎关注易方达中证云计算与大数据ETF（场内简称：云计算ETF，代码：516510）
图：指数历史估值水平
数据来源：Wind，2022/5/6
表：指数前十大权重股
数据来源：中证指数公司，截至2022/5/6
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