【财经早餐】四大机构持仓市值创新高，公募基金首次突破6万亿

四大机构持仓市值创新高，公募基金首次突破6万亿

从过往几年的机构持仓数据来看，公募基金、阳光私募、险资以及QFII在A股持仓规模提升显著。截至去年末，四大机构整体持仓市值突破7万亿，占A股比例7.98%，持仓规模和占比均为历年来新高。与两年前相比，机构整体持仓市值翻了一倍以上。公募基金延续近几年快速发展的趋势，据公募基金年报显示，去年基金规模历史性地站上了25万亿台阶，排名全球第四。公募基金去年末持仓市值达到6.4万亿，占A股权重也创下历史新高。（证券时报）

货币财政政策齐发力 资金面保持宽松确定性强

得益于货币政策与财政政策协同发力，近期市场资金面更加宽松。一些代表性货币市场利率指标纷纷下行，自发实现“降息”效果。市场机构人士分析，货币政策需平衡内外部均衡，但当前仍易松难紧，央行上缴结存利润、运用结构性工具会形成流动性供应。财政收支对流动性的影响力度相对加大，在地方债加快发行的同时，支出节奏同样在提速。从总体看，5月资金面延续宽松确定性强，市场利率有望保持在近期低位水平附近，为稳定宏观经济大盘提供适宜的货币环境。

人民币汇率波动加大 稳定市场工具箱储备足

进入5月，人民币对美元继续波动下行。业内人士认为，美联储加快收紧货币政策等因素，推动美元指数迭创阶段新高，人民币汇率短期承受的内外部压力有所加大，高位回调的势头可能未结束。不过，中国经济长期向好的基本面没有改变，在应对汇率短期大幅波动方面，相关部门积累了充足经验、拥有丰富工具，人民币汇率运行不会大幅偏离合理运行区间。

中信建投策略：建议投资者保持耐心 低位布局疫情复苏与稳增长

中信建投策略指出，维持此前“黄金坑”之后，徐徐图之的判断。一方面，战略上不能再悲观，要逐步转向乐观；另一方面，市场内外主要矛盾的改善过程很可能存在一定反复，仍需耐心磨底。就当前而言：国内疫情有所好转但仍复杂严峻，稳增长政策和经济复苏落地仍需等待；海外通胀压力不减，美股巨震美债利率上冲，人民币贬值带来压力与挑战。建议投资者保持耐心，宜徐徐图之，以逢低位布局为基本原则。疫情冲击下，近期周期品价格大幅下行，消费尤其是可选消费复苏延迟，高端制造供应链受到一定扰动，地产需求进一步低迷。参照2020年，后续行业基本面的复苏将围绕疫情为主线展开，分子端，5月大概率仍将演绎疫情受损与修复的交易逻辑。

中金策略：A股市场已具备中线价值 稳增长主线仍有阶段配置价值

中金策略指出，当前内外部环境仍有较多不确定性，市场估值已经明显调整、情绪已经进入“磨底”状态，已经具备中线价值，后续需要耐心等待积极的催化因素。结构上，认为低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值，建议综合关注海外增长、通胀和政策等宏观因素变化以及国内“稳预期”举措及疫情防控进展，来判断相关成长板块是否进入修复的拐点。

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