消费板块

近日,国务院办公厅出台了促消费的20条政策措施,为提振消费做了方向性的部署安排;4月29日的,中共中央政治局会议强调要确保交通物流畅通,随后,相关支持政策加速落地, 5月6日央行表示将尽快推出1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资,促进解决疫情防控中的痛点难点。5月5日,中央政治局常委会会议再次强调了“动态清零”的总方针,表现出高层和全国人民对击败疫情的绝对信心。在政策的加持与全民高度配合的抗疫精神下,本轮国内疫情影响的高点已过,上海疫情进入改善通道,北京疫情基本可控。我们认为,虽然疫情对我国的消费影响很大,但从本质上看,居民的消费购买力并没有受到冲击,我国消费韧性强、潜力足的特点没有变。“五一”假期消费市场运行稳定、亮点突出,体现在商品消费提质升级和市场供应货足价稳。比如4月28日全国“双品网购节”启动以来,重点电商平台绿色智能家电销售增长40%以上,居家健身器材增长20%以上;各地生活必需品市场供应总体充足,粮食、食用油、猪肉价格基本平稳,蔬菜价格有所回落。资本市场方面我们认为目前市场极端悲观情绪已充分释放,行情有望得到修复,建议积极关注餐饮、旅游、家电等消费修复板块。
新能源板块
本周新能源板块总体呈震荡走势。新能源车方面,供应链情况已经开始改善。随着疫情改善,后期随着新增订单逐步起量,有望进入右侧布局阶段。光伏板块景气度依旧,受美国关税政策取消的预期拉动,本周较为强势。风电板块走势低迷,短期业绩受低价订单的影响出现较多不及预期的情况,但当前估值性价比较高。整体来看,新能源板块需求仍然较为乐观,前期季报不利因素已经反映,目前估值体现了明显的性价比,可低位布局优质公司。
医药板块
本周医药板块分化明显,总体处于超跌反弹状态。高层会议定调动态清零防疫政策,新冠产业链特别是核酸检测和口服药板块表现不俗;前面跌幅较大的中小市值股票成为反弹生力军,需关注其持续性;创新药板块因业绩预期不明,表现平平;CXO板块则在外部制裁和投融资数据不佳的双重利空消息挤压下有所回调。展望后市,疫情演进和行业龙头公司复工复产情况需要重点关注,相信风雨过后终将见彩虹。
科技板块
本周仅两个交易日,受海外市场表现影响,A股科技板块持续略有下跌。受外部环境没有明显好转和国内疫情反复影响,市场对科技类行业今年需求持续担忧,风险偏好下降,导致板块持续处于底部震荡位置,缺乏做多动力。但是,我们认为行业部分板块基本面没有发生变化,产业发展趋势明显。随着疫情逐步得到控制,前期受疫情影响较大地区的复工复产加强,部分板块有望迎来信心修复。我们强烈建议积极关注前期下跌较大,明显过度受到风险偏好及市场交易因素影响的标的,把握超跌带来的买入机会。
化工板块
本周化工板块有所反弹,石油化工、基础化工板块表现较好,俄乌局势持续紧张,欧盟提出第六轮制裁方案,原油价格进一步推升,化工企业带来了成本压力持续增加,化工品价格普涨,以求维持整体利润空间,预计后期随着疫情形势不断向好,供应链逐步得到恢复,下游渠道将逐步打开。海外化肥、农药等产品价格维持高位,全球粮食价格不断攀升,后期建议关注农资化工、新能源材料化工相关龙头企业。

风险提示:以上观点仅供参考,不构成任何投资建议。

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