[05-09]银行创新低了

01 最新持仓

今日触发：买入银行ETF

02 指数估值

03 观点&交流

今天开盘成交了一份银行ETF：

这笔成交是银行ETF的第三层网格买入：

以银行金融为代表的上证50，是本次调整以来最弱的宽基指数，上证50已经接近之前的低点，而银行更是往下创了新低。

我的网格计划中，银行ETF的网格总共4层，目前已成交3层，并且看样子第4层也快要成交了。

不难发现，银行ETF的网格很窄、很密，是组合中12只ETF里最密的网格了。

第一层网格的买入触发价为1.146，最后一层为1.066，总覆盖范围只有9%左右，平均每层网格之间的距离只有2%左右。而像创业板、半导体这种成长风格的ETF，可能一层网格就10%了。

但这并不能说是不合理的，反而我觉得具体情况具体分析、不同的ETF不同的网格，是更加合理的。

银行ETF的网格计划之所以会这么窄、这么密，也是由它自身的特征所决定的。

先看价格波动特征：

自去年1月以来，银行ETF的主要震荡区间就是1.1~1.22这个10%左右的区间。

这首先说明，银行是一个波动率很小的ETF。

再者，在这个区间内，不论支撑位和压力位的力量都是很强的，所以它始终无法有效突破这个区间，这种走势是网格交易最喜欢的，如果它后面仍然继续在这个区间内来回震荡，网格的利润会丰厚。

再看估值：

银行ETF跟踪的是中证银行指数(399986.SZ)，中证银行最新PE为5.02倍，PE分位数0.16%，最新PB为0.59，PB分位数为0.08%，股息率4.82%。

无论用哪个指标来判断银行的估值，现在都是很低。

再看个专业的估值指标：PB Band

因为银行最主要的估值指标是PB，所以这里看PB Band。

可以看到，中证银行的股价目前已经来到PB Band最下面那个轨道(第二下轨)的位置了，这在近10年还是第一次到这么低的位置，之前一般到中轨和第一下轨之间的位置时，股价就见底了。

细心的朋友还能发现，银行的 PB Band保持了一个很稳定的向上趋势，Band的方向反映的是盈利增长情况，Band向上说明企业是盈利的，Band向上的坡度越陡峭就说明盈利增速越高。

根据银行的PB Band，银行基本上每年都是盈利的，而且保持着一个很稳定的业绩增速，甚至这两年还加速增长了。

银行的估值虽然被市场压缩的很低，但实际上它的盈利能力，它的净利润增长情况都是不错的，

极低的估值，以及不错的盈利能力，决定了它的下跌空间不大，所以它的网格覆盖范围很小。