债基，认识你很高兴

大家好，欢迎大家来到中加基金的养基小课堂~今天小编来为大家科普一下债券基金的相关知识。

“债基这么常见？难道还会有人不知道吗？”

别急，小编先来两个灵魂拷问，看看大家能不能都说得上来——

1. 什么是债券基金？

2. 债券基金的优缺点是什么？

别看这两个问题看似简单，但是小编敢说，即使是投资经历超过10年的老基民，也不一定能交出这两个问题的满分答案。

那么小编今天就通过解答这两个问题，带大家直接完成债券基金的入门！

P1 什么是债券基金？

大多数投资者估计都会认为这是一道送分题。投资股票公募基金的是股基，投资债券的公募基金就是债基呗！

那小编就要反问大家了，难道债基不能投资于股票吗？

答案当然是能。

其实只要保证80%以上的资产都投资于债券等固定收益类金融工具的基金，就都叫债基。

而这里面，100%只能投资于债券等固收类资产的基金，叫做纯债基金；剩下的那些能投资股票的债基，则是混合债基。

当然债券基金不只这一种分类方式——

根据产品是否封闭，债券基金可以分为开放式和定开式两种。

开放式债基我们可以随时申购、赎回；而定开式债基我们只能等到产品定期开放后，才能申购、赎回。

要区分这两种债基很简单，我们可以直接从基金的全称、简称中看出。

比如说中加的一年期定开纯债基金，简称为中加纯债一年，全称则是中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金。

开放式债基的全称和简称中则不会有类似“一年”“六个月”这类时间的标注。

一般定开式的纯债基金，由于资金持续性更强，因此当基金经理进行操作的时候，整体杠杆水平也比开放式的更高。所以定开式的债基的收益率往往也比开放式的更高一点。

大家感兴趣的话可以关注一下今天最后一天打开申购（5月5日-5月11日）的中加聚盈四个月定开债券（A:007061;C:007062）。自2019年5月29日成立以来，累计收益18.96%，年化回报高达6.3%，近一年收益8%，近两年收益9.29%。（业绩注释: 年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%，中加聚盈定开债券的年化收益经托管行复核后的净值计算得出。业绩数据源于中加官网及产品定期报告，截至20220331）

根据产品的投资范围，债券基金的产品定位大概有两个维度——

1. 债券基金是否可以投资可转债？

2. 债券基金是否可以参与股票投资（包括打新）？

其实要搞清楚这两个问题也很简单，直接去查债券基金的招募说明书就行了。

至于为什么要了解这些，我们挨个来说说——

一、债券基金是否可以投资可转债？

我们在选择债基的同时，首先我们要对自己投资目标和风险承受能力有个判断。

如果风险承受能力比较低，比较推荐大家选择纯债基金。

纯债基金的投资范围一般是利率债和信用债，有些纯债基金也可以投资可转债。

如果大家想尽量求稳的话，可以选择投资范围不含可转债的纯债基金。

因为可转债的价格走势一般跟对应的正股股价挂钩，整体「股性」多过「债性」。

所以我们看到，从年初到现在，有一些净值回撤比较严重的纯债基金，大多是因为投资了可转债。

短期纯债基金一般不会投资可转债，因为可转债的期限一般是1年到6年。短期纯债基金指的是投资的固定收益类投资工具到期日不超过1年的纯债基金。

而投资的固定收益类投资工具到期日超过1年的中长期纯债基金，有的产品可以投资可转债，有的不可以投，具体要判断，我们最好查询债券基金的招募说明书。

二、债券基金是否可以参与股票投资（包括打新）？

如果大家不满足于纯债基金的收益率，也能承受高一点波动的话，就可以选择投资范围包括可转债的纯债基金，甚至可以参与股票打新或者股票投资的混合债基。

市场通常把能投资可转债或股票的债基叫“固收+”。

这类债基产品在80%固定收益类金融工具的基础上,加一些增厚收益的部分，可以获得更高的收益，但稳定性就要做出一些让步了。

好啦，小编带大家初步“识基”之后，我们来看看债券基金的优缺点分别是什么？

P2 债券基金的优缺点是什么？

由于债券基金的底仓大部分是债券等固定收益类投资工具，所以跟大部分资产可以投资于股票的权益类基金去比较——

债券基金的优点是：收益较稳定，波动小；

债券基金的缺点是：长期收益率不及权益类基金。

很多投资者选择债基，要么是承受不了股票或者权益类基金的高波动，因此选择更加稳健的债基；要么是不具备筛选股票、权益类基金的能力。常见于风险偏好性比较低的投资者，或理财小白等等。

那为什么很多有能力、有经验的投资者也会买很多债基？

这是因为他们把债基当做资产配置的一部分，毕竟不能把所有的鸡蛋都放到一个篮子里，所有的资产都放在高风险的投资中吧。很多经验丰富的投资者会把资产划分为很多部分，会把医疗资金、养老资金、教育资金等追求稳健升值的钱买债基，追求收益的钱买股票或者权益基金。

看到这里，不知道大家心里有没有开始对号入座了呢？

好啦，相信看完今天的文章，大家对债基都有了一个更全面的认识。

下一期，小编会跟大家讲讲债基是怎么赚钱的，还有哪些因素可能会影响债基的收益。

那我们下期再见啦~

注： 中加纯债一年A成立于2014年3月24日，风险等级为中低风险，闫沛贤自2014年3月24日起任职，2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度净值增长率分别为2.71%、6.58%、 6.15%、 3.40%、 5.16%,同期业绩比较基准增长率为2.88%、2.88%、 2.88%、 2.89%、 2.88%。中加聚盈定开债券A成立于2019年5月29日,风险等级为中风险,闫沛贤自2019年5月29日起任职,成立至2019年末、2020年度、2021年度、2022年一季度净值增长率分别为5.79%、3.02%、8.47%、0.63%,同期业绩比较基准增长率为1.47%、-0.06%、2.10%、0.09%。数据来源:产品定期报告。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。管理人目前给予中加聚盈定开债券的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，管理人管理的其他基金业绩不代表对中加聚盈定开债券的业绩保障。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中加聚盈定开债券投资范围包括可转换债券和可交换债券，需要承担可转换债券和可交换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期或换股期不能转股或换股的风险等，波动率高于传统债券品种。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。投资策略和分析等内容是基于目前经济环境做出的判断，可能随着市场环境变化调整，仅供参考。