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这周聊了煤炭和新能源车,不妨也和大家继续聊聊军工。对于军工,我的观点非常明确,军工和新能源车一样,属于高弹性的成长板块,如果成长板块起舞,军工必然也会首当其冲。

上周,随着前期悲观情绪得到较为充分的释放,同时疫情得到逐步控制,军工板块跟随其他成长板块均迎来一定幅度的反弹,且军工板块整体弹性较大,中证军工指数(399967.SZ)指数近期迎来较大的涨幅。

这两天,指数非但没有调整,更是延续进攻态势,是不是底部已经确立了呢?未来军工的反弹幅度,还能有多高呢?我们继续回归基本面来看看。

我们知道,前期军工板块的调整主要受到系统性风险偏好的影响,如疫情扩散导致市场对企业盈利产生担忧加剧。但我上次发文就说过,从客观角度来看,由于军工产业链相比其他民用领域,无论是生产还是销售都较为封闭,受疫情的影响都更为有限,因此前期的调整更多是因为整个成长板块下跌,存在一定程度的错杀,随着市场情绪企稳,股价反弹幅度也就更大。

近期,1季报已公布完毕,军工行业整体净利润增速达22.39%(数据来源:Wind,截至05.06),在所有成长板块中排名居前,受疫情影响较小,因此随着季报的公布,也让市场对军工板块的担心明显减弱。

往后看,在今年经济增长存在不确定性的背景下,军工板块的逆周期属性有望表现的更为明显。展望下半年,板块产能扩张释放带来的业绩加速上行、国企改革经营管理改善和潜在专业化整合等因素均有望进一步推动板块估值修正。

因此总体来看,我依旧认为,军工的长期投资逻辑良好,未来加大国防投入维护国家安全是大概率事件。随着军工订单逐步落地,相关上市公司利润陆续兑现,市场对军工板块的认识将逐步转变。

短期来看,军工指数已经连续拉升数日,或有一定的波动,不是特别建议大家去追高。当然如果看中军工的长期逻辑,从中长期看,目前依然是相对较低的区域。

如有调整,依然可以考虑采取择机逐步介入,对于前期被套的投资者来说,也无需过于担忧。昨天新能源车发文后,有些投资者表示自己现在只希望解套就好。

其实我想说,真的不要用这种思维去投资,这样追涨杀跌,到头来还是一无所获。可以给自己设定一个投资的目标,在没有达到之前,就坚定地持有或定投。达到之后,也不要贪恋,按纪律止盈。

每一次的投资,在投之前要深思熟虑,在投之后要淡若风云,这才是一个成熟投资者的境界。

*指数历史表现不代表未来,也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。基金有风险,投资需谨慎,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。

相关证券:
  • 富国中证军工指数(LOF)A(161024)
  • 富国中证军工指数(LOF)C(013035)
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