要“情投意合”，才能携手赴远

术业有专攻，投资更是如此。

近年来，依托着功力深厚、不断迭代优化的投研能力，对市场颇具前瞻性的精准预判，赚钱效应彪炳的公募基金愈发成为投资者们布局A股市场的首选。

那么，投资者们在挑选基金的时候

心里在想什么呢？

是想着，这只基金能或许在未来给我带来非常丰厚的收益；

还是想着，这只基金布局了一个充满广阔前景的赛道；

也许在想，这只基金非常灵活，能够顺势而为，精准地布局当下热点；

或是在想，这只基金很稳，拿着它心里很踏实。

基金的过往业绩、对未来的研判、曾经历的波动在一起交织勾勒，让投资者对它有了基本的认识。但那些更深层次、更复杂立体的感觉，其实在巧妙而精细地描摹出背后管理人的身影。

当我们挑选基金时，其实是在挑选基金经理。因为投资是人的行为，基金管理亦是如此。当我们评判一只基金质地如何之时，无疑是在对“背后那只手”的投研功力、调仓能力、持仓风格及是否具有前瞻性的视野作出综合评判。

我们常说投资是一场长旅，那么基金经理当然是投资者挑选的结伴而行的同路人。只有“情投意合”，才能更好地抵达目的地，而其间的过程，也会让人格外惬意。

认识基金经理，从他们的风格开始

有些小伙伴们要问，那要怎么“认识”一个基金经理呢？

去了解他的履历、教育背景？去收集他的历史业绩和奖项情况？

其实，认识基金经理得“有的放矢”——我们主要探索的应该是基金经理身上足以决定投资结果的属性，这也是我们常说的投资风格。

为什么投资风格这么重要？

因为它决定了你在持有这只基金后的体验，所将经历的起伏是否符合你的风险管理预期，能否帮助你坚定长期持有的信心。

就好比一场战争中，不同的军师都有着不同的应敌之策：

有的军师擅长排兵布阵，屡有奇袭，成就惊艳之战；

有的军师擅长守城，稳扎稳打，踏实推进；

有的军师灵活机变，结合天时地利纵横捭阖，尽用万物。

那么，基金经理的投资风格

又是什么呢？

根据招商证券的研究，基金经理的投资风格是在过往投资中展现出的习惯与偏好。当投资理念初步成熟、投资框架搭建成型后，基金经理开始有了较为稳定的习惯与偏好，在不同的市场环境中，采取的应对方式也变得可预测性较强，这样就形成了投资风格。

对于投资风格的界定，目前市场上没有统一的标准。应用较为广泛的是由知名基金评级机构晨星创立的晨星投资风格箱（Morningstar Style Box)。按照晨星投资风格箱分类，根据股票市值的大小，可将投资风格分为大盘、中盘和小盘；根据所投资股票的价值－成长定位，可分为价值型、平衡型、成长性。

晨星投资风格箱

对投资风格的了解，我们先从这三类入手吧！

价值风格：

价值风格是以价值投资作为理论基础，其特征一般是长期持有，赚长期的钱。以较低合理的价格买入持有，直到公司成长股票拉升再卖出。讲通俗点，就是看准了公司的未来价值，从而进行投资。换言之，价值风格就是在大家还没有意识到的时候，从相对低价的股票中，找出未来能发光的金子。这就是我们常说的，以便宜的价格买好公司。

代表人物：沃伦巴菲特

这只华尔街金融巨擘无疑是价值投资的集大成者，他把定量分析和定性分析有机地结合起来，形成了价值潜力投资法，把价值投资带进了另一个新阶段。

成长风格：

成长风格，主要表现为持仓企业的销售额和利润持续增长，且其增长速度一般高于同行业的平均增长速度，同时，市盈率和市净率也比其他股票要高。因为成长型公司的经营状况非常好，持续增长的能力也很强，所以股价的表现要明显好于市场平均水平。

换言之，该风格的基金管理人不介意目前的股价已经相对较高，更看好个股未来的成长性，希望伴随着成长，股价越来越高。

代表人物：菲利普费雪

这位大师在投资中以估值为次要，主要考虑盈利成长性。他的著作《怎样选择成长股》一经出版则常年盘踞畅销榜单，一时间洛阳纸贵。

均衡风格：

既有价值投资的指引，又有成长风格的影子，却不是以上二者的简单相加。均衡风格基金经理选股时会综合考虑价值、成长指标，因此，其投资组合在市值风格、行业板块各方面较为均衡，力争适应不同的市场风格。

代表人物：彼得林奇

他在投资中会综合考虑估值和成长性，为此，他独创了一套PEG估值法去判断公司估值是否合理。

投资风格是一个基金管理人投资经历、投资理念、价值观等多因素共同决定的道路，换句话来说，投资风格更像是一种“节奏感”。我们了解一个基金经理的投资风格，等于对他的投资节奏有了更深层次的认识，也能判断出，他们的“舞步”是否与自己的更加契合。

小联

在最后，小联想说，不同的投资风格，好像来自不同朝向的风～选择与自己更加契合的，则能更好地顺势而为。毕竟，好风凭借力，送我上青云！

风险提示：

基金有风险，选择需谨慎。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。投资者根据销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策