除了中证500，还可以关注下500质量

之前写过很多关于中证500的文章，有好几个小伙伴留言说可以关注500质量。

那500质量和中证500有啥区别呢？

500质量其实是在500的基础上加了一个质量因子，是smartbeta的一个最常见的因子。

那什么是smartbeta呢？在投资领域，收益分为阿尔法收益和贝塔收益。贝塔收益是被动收益，来源于组合和市场相关的收益，而阿尔法收益来源于选股和择时，是超越市场的超额收益。

而smartbeta，顾名思义，是在贝塔基础上做一些smart处理。再具体一些，就是在被动指数投资基础上，加一些筛选指标，加上主动投资的逻辑。

按照策略来分，smartbeta可以分为单因子策略和多因子策略，比较常见的因子包括质量因子、价值因子、红利因子、动量因子等等。

编制规则

那500质量的编制规则是什么样的呢？

一般来说，指数每半年（6月和12月）才调样一次，500质量今年3月又更新了编制方案，我们看看新旧方案的比较：

数据来源：wind，鹏扬基金

编制方案从样本空间、质量因子、得分计算和加权方法进行了调整。调整后，指数在价值和成长性方面更趋均衡。

调样以后，估值方面，调样前后基本一致。基本面方面，盈利能力略有提升，但成长性大幅提升，净利润增长率由59.4%提升到93.1%。

数据来源：wind，鹏扬基金，截止20220317

调样后，500质量指数相对于中证500超配煤炭、电子、银行、基础化工、国防军工等行业，低配非银金融、新能源、通信、计算机、汽车等行业。

不同500的收益对比

在中证指数官网，我们把500质量和中证500，还有500的其他几个smartbeta，500红利，500成长估值和500波动放在一起，看其五年、三年和一年的收益情况。

从图中可以看出， 无论从1年、3年还是5年，500质量收益都比中证500高。长期来看，500成长估值表现也是非常好的，不过这不在今天的话题，以后我们找机会再分析。

500质量对应基金

500质量（930939）追踪的基金有哪些呢？

现在追踪500质量的有3只基金，2只鹏扬的，一只易方达。具体如下：

易方达成立的稍微晚一些，而指数是鹏扬基金和中证指数公司共同研发的，如果非要选择的话，我会更倾向于场外的鹏扬一些。

风险提示：股市有风险，入市需谨慎。文中提及的标的仅做展示，据此进行买入卖出的，盈亏自负。切记切记。

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@天天精华君