【房地产系列研究】低估值往往是房地产启动周期的特征

房地产行业仍具备低估值优势，估值修复空间大。以过去的房地产周期为鉴，当股票市场率先启动周期后，行业估值修复过程也随之开启，换言之，低估值往往是房地产行业启动周期的显著特征。当前，横向来看，以中信一级行业分类为参考，虽然近期房地产行业总体走红，但房地产行业至月底的市净率在所有行业中仍居较前分位。纵向来看，中证全指房地产指数发布以来平均市净率为1.77倍，当前市净率为0.98，仍位于历史P4分位点，说明房地产行业低估值的优势依然具备。

数据来源：ifind，2022年4月

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