【房地产系列研究】房地产怎么投？

在我国经济增长动能转换的过程中，房地产行业将更多的发挥经济稳定器的作用，“稳”将成为未来房地产发展的主基调，在这个逻辑下，地产开发企业的核心商业模式也必然以“稳”论英雄。

从业务上看，产业地产与文旅地产开发看似没有关联，但其商业模式的演化过程却殊途同归。两者的地产开发商均以地产先行，但不能凭借地产业务一路凯歌。我国的房地产市场发展离不开政策的支持，产业地产与文旅地产也一样，本轮周期内政策的引导将强化“去地产”的发展趋势，深耕及融合发展才是未来。

综合来看，我们关于房地产行业的投资逻辑是由上而下的，政策这根“矛”启动了房地产周期，也启动了房地产行业的投资。与此同时，通过历史经验的总结，房地产周期启动前所具备的低估值特征，为我们投资房地产提供了防御的盾牌。配合当前“稳”字政策基调，我们认为，投资策略也要保持稳健，通过以中证房地产指数为投资标的的指数化投资，更好地顺应房地产周期的大势，享受行业发展的红利。

笔者：南方基金指数投资部ETF基金经理 罗文杰，现管理南方中证全指房地产ETF（512200）、南方中证500ETF（510500）、南方沪深300ETF（159925）

风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。