在之前的《个人养老制度出炉,对我有什么影响?》里,我们曾给大家介绍了备受关注的个人养老金制度,也收到一些朋友对养老产品特别是养老FOF基金的品类、特点的相关疑问。小广今天就继续为大家介绍一下这位养老主力军吧。

01 养老FOF基金的起源

FOF产品最早起源于20世纪70 年代的美国,最早为投资一系列私募股权基金或对冲基金的基金组合。

1985年,先锋领航基金Vanguard发行了第一只真正意义上的公募 FOF 产品。到了20 世纪 90 年代,美国通过雇主发起式退休计划推动养老金入市,并出台相关法案取消公募管理人发行FOF产品的限制,养老FOF产品在海外逐步走向成熟。

回看国内,2018年2月证监会发布了《养老目标证券投资基金指引(试行)》,标志着我国养老基金产品开始进行规范化的运作阶段。

该指引提出,养老目标基金采用FOF形式运作,采用成熟的资产配置策略,通过合理控制投资组合波动风险,以鼓励投资人长期持有,使得养老资金长期稳健增值,从而满足人们养老需求。

02 哪种养老FOF适合我?

根据文件内容,养老目标基金应当采用成熟稳健的资产配置策略,目前投资策略主要包括“目标日期策略”“目标风险策略”两种。

这两种策略之前小广有具体介绍过,我们在下方整理了一个对比表格,大家可以简单复习一下。

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总的来说,“目标日期型”产品以投资者退休日期为目标,随着目标日期的临近,基金会不断下调风险资产的投资比例,以契合持有人的风险偏好变化。比较适合没有精力打理账户或者对投资不太了解但愿意相信基金经理安排的投资者。

而“目标风险型”基金,则是根据特定的风险偏好设定了高/低风险资产的配置比例,一般不做大的改变,适合对自己养老金投资的需求清晰、明确自身风险偏好、且有一定的市场投资经验的投资者。

03 为什么养老FOF更适合做养老投资?

小广在给客户解答问题的过程中,也有些人会有这样的疑惑:养老FOF跟普通FOF有区别吗?我买一般的FOF就不能养老吗?

先给结论:一般普通的FOF当然也可以作为养老产品的选择,只不过养老FOF作为普通FOF的一个分支,相比之下目标更为纯粹,就是为了养老这一目的而设定的,因而会更适合做养老投资。

养老FOF除了在前面提到的投资策略上有针对性的规范,在具体投资对象上,较之于普通FOF也有更为明确的规定。

例如对于普通FOF所投资的基金,只有一个限定条件,即:

“除 ETF 联接基金外,基金中基金(FOF)投资其他基金时,被投资基金的运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元”。

而养老FOF所投基金的要求会更为严格,小广罗列3点给大家感受一下:

1. 运作期限应当不少于2年,最近2年平均季末基金净资产应当不低于2亿元,如果是指数基金、ETF和商品基金等品种,运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1亿元。

2. 必须运作合规,风格清晰,中长期收益良好,业绩波动性较低。

3. 基金管理人及子基金基金经理最近2年没有重大违法违规行为。

除了所投基金有一堆苛刻的限制,养老目标型FOF基金在高风险资产的投资比例、封闭运作时长上,也都有许多限定的条件,目的都是为了能达成长期稳健增值的目标。

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通过梳理养老FOF的起源、投资策略和投资要求,我们可以发现,养老目标基金从始至终都是围绕着“养老”这一主题进行运作的。

所以,如果大家开始计划为养老做准备了,不妨看一下养老FOF吧。毕竟趁手的工具就放在这里了,为什么不考虑呢?你说是吧?

(文章来源:广发基金投资者教育基地丨本资料仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险,选择需谨慎。)

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