本周最后一个交易日,A股三大股指午后回暖,集体收红,沪指涨近1%。地产股全线爆发,带动中证800地产指数收盘大涨4.89%,涨幅强势领先其他同类行业指数,反映指数弹性十足。

中证800地产指数持仓共31只成份股均收盘上涨,前十大重仓股涨尤为喜人,新城控股大幅涨超7%,千亿地产龙头保利发展金科股份涨逾6%,万科A招商蛇口金地集团收盘涨幅均超过3%。

5月13日,A股唯一跟踪中证800地产指数的——地产ETF(159707)盘中涨幅持续放大,午后连续发力,收盘劲涨4.98%,居全市场所有行业ETF涨幅榜第二位!上方回触10日均线,全天换手率超26%,全天成交额环比前日大幅放量,当日逾3900万元。

数据显示,地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数,为目前上市地产类ETF中龙头持仓集中度最高的地产ETF,保利发展万科A招商蛇口三大龙头股占比约4成,前十大成份股权重近70%,重手聚焦龙头地产强者恒强行业发展趋势。

其他个股方面,华发股份招商积余5月13日双双涨停,分别获主力资金净流入1.99亿元、4200万元;大悦城大幅上涨8%,南京高科滨江集团携手涨超6%,蓝光发展华侨城A等均现不同程度上涨。

【地产ETF(159707)5月13日涨幅前十大成份股】

资金面上,5月13日房地产板块获主力资金净增持31.55亿元,近60个交易日内累计获净流入超740亿元,位居31个申万一级行业净流入额第二位!。

消息面上,近日央行发布数据,2022年一季度末房地产贷款余额53.22万亿元,同比增长6%;个人住房贷款余额38.84万亿元,同比增长8.9%。

国信证券认为,房地产业未来最深刻的变革是模式改善。“慢时代”的另一面是土地市场回归理性,潜在利润率确定性改善,以往部分优质房企由于自身投资纪律,在土地内卷中存在劣势。对这些房企而言,新到来的“慢时代”就是“黄金时代”

东吴证券表示,经济不稳,房地产放松不止,政策仍存较高改善预期。市场回暖关键在供给端房企信用和流动性问题改善,预计相关金融机构对购房者和房企的支持性政策将加快出台。此轮放松周期持续性强,放松效应仍在累积,股价方向仍旧震荡向上,行业机会大于个股。

【中证800地产指数:聚焦龙头,爆发力、弹性极强!】

在全市场主流地产行业指数中(中证800地产指数、中证全指房地产指数、国证地产指数),中证800地产指数前十大成份股占比最大(超68%。在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下,聚焦龙头的中证800地产指数中长期业绩和弹性优势明显

在A股地产板块近期反弹行情中,中证800地产指数的涨幅明显领先于其它3只地产指数(中证全指房地产指数、国证地产指数、内地地产指数)!

【地产ETF(159707):国内首只、目前唯一跟踪中证800地产指数ETF】

地产ETF(159707)为目前全市场唯一跟踪中证800地产指数(399965)的行业ETF,相比于其它地产类指数,中证800地产指数的龙头效应更加明显,经过2021年调仓,成份股从38只精简至最新的31只,持续聚焦地产龙头,前十大重仓股占比近7成,保利发展万科A招商蛇口三大地产龙头占比近4成聚焦地产龙头强者恒强。

【低估值&高ROE,市场稀缺标的!】

低估值:截至2022年4月13日,地产ETF(159707)标的指数——中证800地产指数估值仅为8.97倍,处于33.89%的历史分位点,当下估值低于65%以上的时间区间!

相比于沪深300、上证50指数等主流宽基指数,中证地产800指数ROE更高,PE更低,板块潜力大,估值性价比凸显。

数据来源:华宝基金,ROE数据截至2020.12.31,PE、年化波动率、股息率数据截至2022.4.13

【高层定调,近期地产政策一览】

1、银保监会:重点满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款。

2、证监会:将继续保持市场融资功能的有效发挥,支持房地产企业合理正常融资。当前,我国房地产行业总体保持健康发展,大多数房地产企业坚守主业、经营稳健。

3、2021年12月6日,中央政治局召开会议,明确表示要推进保障性住房建设,支持商品房市场更好地满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环

4、2021年12月8日,中央经济工作会议首次提出了预期引导的概念,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

5、2月8日,央行、银保监会发布通知,明确保障性租赁住房项目有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理。

6、2月10日,相关部门发布关于城市商品房预售资金监管的相关意见,明确对预售资金的规定进行了全国统一

7、2月18日,中农工建四大银行下调了山东菏泽市个人住房贷款首付款比例,“无房无贷”购房者的首付比从之前最低30%,降至最低20%。

8、2月24日,住建部举办发布会,住建部部长王蒙徽定调2022地产——“保持房地产市场平稳运行”,明确地产政策四性——连续性、稳定性、协调性、和精准性。

9、2月25日,住建部和银保监会联合出台相关意见,支持保险资金通过直接投资或认购债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金等方式,为保障性租赁住房项目提供长期资金支持,房企融资端再放开。


【地产板块“最糟糕的时候”或已过去,主流机构集中发声关注地产配置价值】

1、近期“稳增长”宽信用继续加码,一行两会持续发声明确房地产板块的金融支持,地产行业供给侧改革进入中后期,存量地产龙头企业或将持续受益

2、长江证券首席经济学家伍戈表示:随着需求端的发力,以及边际的往下调整,我们相信整个地产最糟糕的时候已经过去了从政策底部到市场底部,地产板块整个逻辑和线索依稀可见。

3中信建投认为,中央经济工作会议对宏观经济和房地产行业政策定调偏暖,房地产被摆到畅通国民经济循环的重要位置,中长期来看,行业产能初清叠加房地产市场长效机制的建立,将有助于行业资源进一步向优质企业集聚

4、华安证券策略团队认为,房地产调控逐步放松和预期转变,行业风险集中释放近尾声,政策底部确定,建议关注地产等板块的配置价值

【地产ETF(159707)最新调仓概要】

国内唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF(159707)于2月14日剔除成份股——广宇发展。此外,最新半年度调仓已于2021年12月13日正式生效,本次共剔除4只成份股,分别为华夏幸福中新集团大名城、泰禾集团。

最新调仓之后,地产ETF(159707)成份股精简至31只,前十大重仓股合计权重超过68%,保利发展万科A招商蛇口三大央企地产龙头占比近4成,聚焦龙头强者恒强优势更为凸显!

风险提示:地产ETF(159707)跟踪的标的指数为中证800地产指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.12.21,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金投资需谨慎!销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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