易方达沪港深300ETF，凸显综合市场配置价值

易方达沪港深300ETF（代码：517030）已正式成立，在传统沪深300的基础上增配香港交易所上市证券，为投资者一键打包沪港深三地优质龙头公司，从此配置港股核心资产将触手可及，大中国资产配置时代来临。

1.增配港股核心资产，打通龙头配置瓶颈

随着中国社会和经济进入创新发展驱动的新时代，科技领域的公司已成为市场追逐的热点。但在早些年前，由于内地对上市企业的严格监管和高标准要求，新兴科技的公司只能远赴监管较为宽松的香港上市，尤其像腾讯、美团和小米这种互联网科技公司。因此投资传统的宽基指数如沪深300和中证500指数并不能分享此类互联网公司的发展红利。

为了弥补这种缺陷，中证沪港深300指数应运而生。该指数从沪港深三地上市股票中选取流动性较好、市值较大的300只股票组成指数样本，以反映沪港深三地上市公司股票的整体表现。

图：沪港深300和沪深300行业权重分布对比

数据来源：中证指数公司，截至2021/07/22

通过对比沪港深300和沪深300的权重可以发现，沪港深300提升了金融地产、信息技术和可选消费领域的行业权重占比，降低了工业、主要消费和原材料的行业权重占比。透过前十大权重股不难发现，由于港股中腾讯、美团、友邦保险和汇丰控股的纳入，金融地产和信息技术的行业权重占比得到明显提升。

表：沪港深300指数前十大重仓股

数据来源：中证指数公司，截至2021/07/22

2.南下资金大幅流入，港股价值投资可期

2020年新冠肺炎疫情席卷全球，但中国因为得力的病毒防控措施，经济率先复苏，引领全球经济回暖，并成为2020年唯一一个GDP正增长的国家。在此大背景下，A股市场的整体表现较好，估值水平逐渐提升。相比之下，港股股价则低估明显，一直处于价格洼地，投资价值日益显著。

图：全球主要市场指数估值对比

数据来源：Wind，截至2021/7/22

在低估值因素的驱动下，通过港股通通道流向香港市场的“南向资金”持续增加。从南向资金的流入量来看，2020年呈现爆发式增长。全年成交净买入5966.8亿元人民币，相比19年的2217.8亿元人民币同比增长162.6%。今年初以来，南向资金更是持续流入，成交净买入已达到3623.5亿元，全年有望在高基数的情况下继续增长。

图：今年以来南向资金净买入情况

数据来源：Wind，截至2021/7/22

3.指数业绩表现亮眼，综合配置价值凸显

根据历史回测数据，从2016年1月4日至今，沪港深300指数累计上涨48.1%，同期沪深300和恒生指数涨幅则仅为38.7%和26.5%。通过过去5年的业绩表现可以发现：沪港深300跑赢A股和港服的单一市场指数，充分体现了综合市场资产配置的优势。

图：沪港深300与沪深300、恒生指数走势对比

数据来源：Wind

由于沪港深300指数同时配置了A股和港股，对比沪深300与恒生指数的年度收益可以发现：从2016年以来，该指数每年的收益率都介于两者之间，年度表现一般。但是过去5年多的累计收益却取得了不俗的表现，充分体现了综合配置的优势。通过综合市场的配置，可以有效减少单一市场带来的负面影响，降低波动率，彰显长期投资的价值力量。

图：沪港深300与沪深300

恒生指数年度收益率对比

数据来源：Wind

未来随着中国经济引领全球的复苏趋势和港股估值的进一步提升，沪港深300指数的配置需求和投资价值有望充分释放。易方达沪港深300ETF（代码：517030）已正式成立，助力投资者一站式集齐三地上市优质龙头，充分彰显综合市场配置的投资价值，值得投资者高度关注！