【西部利得何奇】投资者可重新关注中长期投资机会

何奇

公募权益投资部总经理、基金经理

擅长增强GARP策略，深耕成长与周期行业

代表产品：

西部利得策略优选混合（R3）

西部利得聚禾混合（R3）

近期市场回顾：

上周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.76%、3.24%、5.04%；申万一级行业涨幅前三为汽车、电力设备、电子，分别上涨8.41%、7.87%、6.26%，跌幅前三为银行、煤炭、石油石化，分别下跌0.65%、0.51%、0.35%。港股方面，恒生指数周下跌0.52%。

上海疫情数据趋势性好转背景下，市场逐渐走出前期负反馈的局面，尽管成交量仍不高，但也得到了一定修复。市场经常是在投资者犹豫过程中走出趋势，在一致预期形成时走向结束。当下宏观经济仍处于弱复苏状态，各项政策的出台有望推动市场结构性行情的展开。上周制造业板块在复工复产预期、边际刺激政策预期下率先反弹，其他板块随着情绪的转暖也有所表现。

投资展望：

展望后市，基本面没有大变化的背景下，前期谨慎者预计仍将处于观望状态，而乐观者在市场有所反弹后也会重新评估目前的投资性价比。宏观环境仍有较大不确定性，投资者对系统性快速上涨机会的预期不应太高。但在经济弱复苏背景下，随着局部鼓励支持政策的出台，部分行业仍有望走出结构性行情。

重点关注以下领域是否会有新的边际变化：稳增长、制造业、消费和科技。市场风险偏好逐渐修复的前提下，投资者可重新关注中长期投资机会，过程可能仍将波折，但趋势可能逐渐明朗。

数据来源：西部利得基金、wind，20220513。

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