是什么比选基金经理还重要？ FOF为什么要做资产配置？

资产配置基本上决定了长期的收益的来源。如果说希望获得更高的收益，一个很重要的点就是要把资产配置里面风险资产，也就是权益资产的比例提到一个更高的水平去实现。

对于某个中高风险的养老FOF基金，权益资产、债券资产的大类资产配置比例约为75%、25%，按过去18年的资本市场的数据去回测，它的收益的区间在10%左右。这个比例就是大类资产配置，基本上决定了90%以上这个组合的构建是怎么来的。

对于投资者来说，要有一个对于未来5年或者10年，希望去达到什么样收益的要求。如果说10年里面希望资产翻番，收益要求是要7%，如果需要5年的时间里面收益翻番，难度可能会更大一点，回报的要求是15%，在这个区间里面，需要去配置的风险资产的比例是不一样的。

关于需要实现什么样的预期回报？大家可能会说，当然是越高越好。但是同时它是一个硬币的两面，既有潜在回报的要求，也有潜在风险的要求。当我们投权益资产，它所伴随的是比较大的波动率，甚至是比较大的回撤。也就是说如果我们希望去获得更高回报的同时，可能需要承受的风险也会更大。这也就是说怎么去在资产配置当中衡量我们希望获得的回报和在一个比较长的，比如说5~10年里面怎么去承受相应的回撤和风险。所以如何进行资产配置取决于投资人预期的回报要求、风险承受能力，以及投资期限。

风险提示：以上所有内容不构成投资建议，投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《基金产品资料概要》相关公告。请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。