林森离职，还有哪些同款值得托付？——财通资管鑫锐，顾宇笛

不甘心做“大佬背后的男人”，被市场充分挖掘之后，林森还是离开了易方达。

图片来源：《纵横四海》

林森离职之后，市场中还有没有易方达安心回馈的同款产品可供选择？

我们做了一波数据筛选工作之后发现，其实“固收+”的前辈后浪当中，林森之外，还是有不少风险收益特征差不多的产品可供选择的。上一篇介绍了韩阅川的易方达新益，感兴趣的朋友可以往前翻阅，这篇带大家了解一下顾宇笛管理的财通资管鑫锐。

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财通资管鑫锐A

强劲对手：顾宇笛、邹舟

基金公司：财通资管

特点：长跑型，转债能力圈突出，回撤控制佳

我们此前在《一笔快乐的投资长什么样？这支固收劲旅道出了真相》一文中特别介绍过财通资管的固收团队，在此次测评当中，同样由基金经理顾宇笛担纲的财通资管鑫锐A也多维度入选，是足以和易方达安心回馈一较高下的同款产品。

从各个维度来看，顾宇笛从2019年11月20日管理财通资管鑫锐A以来，产品长期业绩与林森任职易方达安心回馈期间不相上下，但表现出来的回撤控制更佳，同时在近一年来市场风格大幅变动的背景下，产品也呈现出更佳的风险收益特征。

来看看几个具体指标。

【1】 业绩

顾宇笛2014年入行，有4.7年的基金管理经验，是财通资管内部成长起来的固收基金经理。顾宇笛本身就是债券研究出身，在信用债领域的研究很深入，同时完整地经历了这轮可转债市场的起步及爆发，有牛熊投资经验，对转债投资有着自己的一套“转债攻略”，在财通资管内部被称为“双盈高手”。

他的投资风格与财通资管固收团队的整体风格一脉相承，以大类资产配置为指导，重视自上而下的组合管理，不重仓集中押注行业或者单券，严格坚守风控边界。

这种操作风格跟林森注重成长的特征有一定的差异，在2020年和2021年进攻性比较强的市场当中，易方达安心回馈走势更强，而2022年市场出现调整的背景之下，财通资管鑫锐A则更加抗跌。拉长周期来看，自2019年11月20日顾宇笛任职以来，两年半以来，财通资管鑫锐A录得了33.46%的回报，紧追易方达安心回馈的37.02%。

今年以来，财通资管鑫锐A仅小幅回撤了2.36%，在一众“固收+”产品中表现可以说是相当优秀的，从上表也可以看出，从近3个月、6个月和一年的维度来看，财通资管鑫锐A都跑赢易方达安心回馈。

【2】 配置

仓位配置上，以一季报的数据为例，财通资管鑫锐A股票仓位更低，一季度降到了6.51%，历史上股票仓位最高也就在30%左右。但基金经理通过可转债的仓位配置承担了更多“+”的部分功能，一季度转债仓位达到27.08%，这也是顾宇笛在转债方面的积累和能力圈的体现。

顾宇笛与林森在股票上面的偏好也不太一样，顾宇笛的股票配置更加均衡，一季度末持仓以金融、消费为主。我们此前也分析过，在“+”股票的考量上，财通资管固收团队采取的是类ETF的主动量化策略，通过买方、卖方、基本面、交易拥挤度等多重视角，通过大量的数据回测和历史复盘，构建适合“固收+”产品的股票量化组合。

在前十大重仓股对比就很明显了，财通资管鑫锐A主要持仓都是银行、券商，而且重仓股持仓比例也更加分散。

【3】回撤控制更佳

总体来看，财通资管鑫锐A的长跑能力与易方达安心回馈不相上下，同时产品在回撤控制上明显更佳，顾宇笛管理以来历史最大回撤为7.72%，特别在今年以来的市场大跌的市场当中表现更加抗跌。

基金经理经验丰富，同时在可转债上有自己的能力圈，目前产品规模也具有相当大的空间（0.84亿元），后续值得保持关注。

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