【中邮陈梁】以4月经济数据见未来

昨日，国家统计局公布了4月全国的经济数据，消费作为拉动我国经济的三驾马车之一，数据来看表现并不太好，社消总额同比下降了约11%。疫情复发，出行减少，生产受阻，商铺关门，消费者想消费也无地可去，更何况出于对疫情反复的预期，居民预防性储蓄增加，供给和需求的同时减少，社消出现下滑是可以预见的。那么此次公布的经济数据里面其他产业表现如何呢？

首先，工业4月增加值实际同比-2.9%，环比下滑7.9个百分点，为20年3月以来最低。在国内多地区疫情影响下，工业生产受到冲击，由于交通物流受阻等因素影响，工业生产出现下降。后续随着疫情得到控制，交通物流逐步打通，生产循环改善，尤其是减税降费、助企纾困政策持续发力，将有助于提振企业信心，工业生产将进入恢复期。

固定投资方面同比增长6.8%，狭义基础设施投资同比增长6.5%。此次投资的增长主要来自于新基建、产业链升级相关的基建项目的拉动。受疫情影响，4月专项债发行较之前有一定程度放缓的影响，5月以来，地方债发行明显提速，预计二季度的发行节奏较此前年份更快。在政策持续助力之下，基建投资增速态势持续向好。

此外，房地产行业承压明显，4月商品房销售面积、金额当月同比增速均下降，接近20年疫情冲击初期水平。但4月以来，各地因城施策优化楼市调控的节奏逐渐加快，更多二线城市加入放松“三限”行列，近期中央及各部委频繁表态维稳房地产市场，各地宽松节奏明显加快，后续随着疫情的缓解，政策提振效果的显现，房地产市场有望企稳回暖。值得注意的是，目前来看调控政策对一线城市影响不大，一线城市房价泡沫已经较高，再度刺激意义不大。

综合本次的数据来看，我国经济面临的三重压力进一步加大，但此次数据更多的可以理解为“异常值“，是受疫情影响导致的。目前来看我国疫情防控已经取得了积极的进展，上海已复工4400多家企业，交通拥堵指数开始有明显的恢复，北京疫情在合理的管控下已经出现回落，疫情冲击逐步减弱后，生产、消费均会有恢复性改善。

另外，4月底政治局会议也强调“要加大宏观政策调节力度，要抓紧谋划增量政策工具”、“努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间”，预期促消费、稳经济的政策会继续落地，增量政策的落地将推动经济回升，对前期疲弱经济拖底填坑，对于当下我们仍需保持信心。

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