一、养老储蓄来了
5月13日，银保监会通气会提及，银保监会正在会同人民银行研究推出特定养老储蓄业务试点。
业内业外大部分人士对此的反应是不屑一顾，认为储蓄利率这么低，根本就是个鸡肋。
虽然目前拟试点的养老储蓄象征意义更大一点，但是我却并不认为它是鸡肋，反倒是一款适合大部分人的养老产品。
我们先来看看养老储蓄试点的具体内容。
在我看来，最关键的就两点，一个是存取方式，另一个是期限。
养老储蓄共有三种存取方式，而我们目前在银行常见的就只有整存整取一种。
零存整取销声匿迹已经很久了，我还记得小时候的教育储蓄就是零存整取的形式。
那个时候还有利息税这一说法，而教育储蓄是免税的。
零存整取比较好理解，因此很多人介绍基金定投的时候，都用零存整取来类比。
整存零取则相当于部分提款。
现在银行里根据监管的要求，已经取消了靠档计息的规则，提前支取不再享受靠档利率，取出的部分只能享受到活期利息。
至于养老储蓄的整存零取如何计息，还是要看后面具体细则是怎么介绍的。
现在一般银行的存款最长期限是3年，养老储蓄的期限相比银行现在的存款期限长了不少。
养老储蓄是5年起步，最长能到20年。
二、利率永远是大家最关心的问题
关于养老储蓄的利率，我们有几个指标可以参考，
一个是三年定期存款利率，目前大概3.35%左右；
一个是5年期LPR，目前是4.6%；
还有一个是储蓄国债，目前五年期是3.52%。
虽然养老储蓄的利率大概率介于这几个数值之间，并不会很高。
但是如果能锁定长期利率，养老储蓄还是很有存在意义的。
最重要的，且不容忽视的一个问题，那就是储蓄利率长期走低。
在经济发展的初级阶段，伴随着各行各业高速发展和货币印发，存款的利率一般都会比较高。
我国90年代的一年期存款利率曾高于10%。
如果能一直保持这个利率，那么对大部分人来说，根本无需投资其他资产，一直稳稳的幸福就好。
但是参考发达国家的利率，无一不是向零慢慢靠拢。
瑞士和日本的央行利率决议甚至都已经走到了负数。
所以，如果能锁定一段相当长时间内的存款利率，就不需要承担利率下行的风险。
而养老储蓄超长的存款期限，正好与之吻合。
锁定长期存款利率就等于是为自己的养老金上了一把锁。
三、有钱人为什么爱存银行定期？
曾经百思不得其解，为什么越是有钱人，越爱存银行定期，而且是存长期限的定期。
难道是他们没有好的投资渠道吗？
非也，他们的投资渠道比我们小散更多更宽更专业。
但是他们依然会乐此不疲的几百万上千万的存银行定期存款。
后来仔细琢磨了好久，也跟他们聊过几句，终于大概搞清楚了他们存银行定期的目的。
1.分散投资。他们会将资金根据不同的风险属性，分成若干份，最低风险这部分，就只存银行定期，以便不时之需。
2.锁定长期利率。他们并不在意几个点利差，而是更在乎长期的利率。
虽然银行理财等其他产品收益更高，但是定期存款几年内的利率是固定的，而银行理财存期则相对较短，存在不确定性。
3.风险意识。有钱人更在意本金的安全性，他们已经很有钱了，少一点收益对他没什么影响，但是少了本金可就伤筋动骨了。
这就是有钱人存银行定期的原因。
四、有个人买了2个亿的余额宝
不知道大家还记得“余额宝”最高的时候收益有多少？
余额宝当初曾经有过7%以上的收益，现在呢？
仅仅2%多一点点。
虽然利率已经很低，但很多人还是依然会把大量资金长期放在余额宝中。
比如，2021年余额宝货币基金的年报显示，前十大持有人均持有了2500万以上，最多的那位持有了2个亿。
更有意思的是，我们还查了一下2020年的年报，发现第一位持有人也是持有了2个亿。
2020年和2021年的榜首很可能是同一个人。
长期将这么多钱放在余额宝，是不是仅仅因为用习惯了？
那何不将部分长期不用的资金存到利率更高，更固定的银行储蓄中去？
五、养老储蓄并非鸡肋
除了能够锁定长期利率之外，养老储蓄还能享受到税收的优惠，通过递延支付个税的方式，每年可能还能够省下上千元。
因此我认为养老储蓄并非鸡肋。
当然，长期来看，肯定是高波动的资产更能产生高收益。
不过，高收益往往也伴随着高风险。
对我们攒养老金的人群来说，收益和风险，到底哪些方面是最重要的？
我想可能省心省力也是很重要的一方面。
如果把全部养老金都投入高风险高波动资产中，对于心理承受能力低一些的人们来说，可能会无心工作，整日提心吊胆。
但是养老储蓄就不一样了，它没有任何波动，买它，就是为图一分心安。
六、我们倡导综合配置的投资理念
很多人认为的投资就是非此即彼，追求高收益的，就一定要满仓高收益高风险的产品。追求安全性的，就恨不得每家银行存50万上限。
我们认为，投资并不是二选一这么简单粗暴，而是追求一种阴阳协调。
这跟中医的理论是一样的，身体需要一种平衡。
投资也需要一种平衡，根据自身的风险承受能力，对不同投资标的进行组合调配。
一碗汤，有的需要加点辣，有的需要加点盐，还有的需要多加点水。
适合自己才是最重要的，投资也是一样。
所以我认为，养老储蓄适合风险偏好并不是那么高的人们。
或者说，它也值得在个人养老金账户几个投资标的中，占据一席之地。
原创 老顽童 FOF老顽童
- 国泰民泽平衡养老FOF(008631)
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