新能源发电龙头，海上风电领头羊

热点公司点评：

在今天的券商研报中，三峡能源、福耀玻璃、云天化三家公司值得细品。

今天市场再度企稳，震荡走高，三大股指最终全线收红，创业板领跑，涨幅超过1%，整个新能源赛道表现强劲，成为市场反攻的主力军。而作为风光发电龙头的三峡能源，近期也是连续攀升，走出了反攻态势，银河证券分析师陶贻功,严明再度覆盖该股并给予买入评级，重点强调了公司在风力发电领域的行业地位，以及新能源发电市场未来的光明前景。

1、三峡能源作为三峡集团新能源业务战略实施主体，装机增长确定性高；且海风先发优势明显，2021年末已投运海风规模4.57GW，排名行业第一，集中连片规模化开发格局成型。

2、装机增长推动营收净利双增。截至2021年末，公司投产装机容量合计22.9GW，较2020年末投产装机容量增长47%。其中，风电装机14.27GW，较2020年末增长61%；太阳能发电装机8.41GW，较2020年末增长29%。公司21年实现扣非归母净利润50.67亿元（同比+45.53%）。在新能源装机规模快速扩张、发电量和上网电量不断增长的带动下，近年业绩的表现亮眼。

根据公司总体发展规划，十四五期间每年新增装机规模将保持稳定增长，力争十四五末总装机规模达到50GW，较2021年末22.9GW装机规模仍有1倍以上的增长空间

3、“双碳”目标加速能源转型，根据2022年3月《“十四五”现代能源体系规划》，我们预计2025年全国风电、光伏总装机将分别达到525GW和643GW，22-25年风电、光伏年均新增装机将分别达到49GW和84GW；绿电交易赋予环境价值，有望增厚新能源运营商利润。从广东、江苏公布的2022年电力市场年度交易结果来看，绿电价格高于煤电基准价6-7分。随着政策支持以及碳排放管控等因素，绿电交易规模有望进一步扩大。

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