今天(5月17日)沪指收报3093.70点,涨0.65%,成交额3517亿元。深成指收报11230.16点,涨1.23%,成交额4346亿元。创业板指收报2369.09点,涨1.62%,成交额1418亿元。北向资金全天净买入59.6亿元;其中沪股通净买入32.83亿元,深股通净买入26.77亿元。盘面上,汽车板块全天强势,电力设备、汽车、有色板块涨幅居前。其中国证有色指数(399395.SZ)上涨2.8%。

中信证券指出,在4月29日召开的政治局会议精神指引下,“稳增长”政策也在持续推进,因此预计4月是全年经济低点,而5月开始工业生产、固定资产投资等经济指标将有明显好转,消费和就业的相关指标也有望环比改善,5月开始整体经济将进入复苏区间。

聚焦有色金属板块来看:

稀土:稀土价格逐渐回暖,五月以来反弹明显。我国稀土出口量提升,国内稀土价格有望持续上行。根据海关总署数据,2022年4月我国稀土出口量为4427吨,同比增长18.5%。根据USGS统计,2021年我国稀土矿产量为16.8万吨,占全球稀土矿总产量的60%,我国是全球第一大稀土产出、出口国。在全球稀土供给逐渐多元化的背景下,我国稀土出口量仍有所提升,反映出全球稀土下游产业景气度高企。短期来看,随稀土矿出口量增长,国内库存面临一定下行压力,稀土价格有望持续上行。

铜:本周铝价止跌小幅反弹,较其他基本金属而言表现更坚挺,海外铝库存不断创新低对铝价产生强支撑,国内铝锭库存减少3万吨,价格回落后下游企业纷纷补库,叠加无锡、上海疫情好转后的备货需求启动,现货市场表现火热,导致库存短期集中去化,未来是否能持续去化还要等待需求端的政策指引和供应增量释放进程。

锌:从基本面看,近期内外比价有所修复,进口锌矿窗口小幅开启,进口原料补充或带动精炼锌产量增加,需求端来看,初端企业开工率仍显疲软,未达往年同期水平。不过伴随锌价大幅下跌,下游采购情绪略有好转,上海、天津等地升水坚挺,整体来说,供应端支撑逻辑边际转弱,消费伴随价格下跌有所恢复,短期宏观情绪主导,政策乐观预期仍存。

从有色金属的下游产业来看,国证证券指出,EV/绿色能源需求爆发,电气金属软磁迎来快速迭代和放量。软磁材料在电气电路中起到功率传输(包含逆变、调压等)、信号处理等功能,下游广泛应用于新型节能变压器、新能源车、光伏、储能等领域。伴随新能源汽车、光伏风电等新领域需求爆发,软磁材料的需求场景快速增长;另一方面,高功率、小型化、低损耗、轻量化等性能要求提升,推动软磁材料快速迭代发展。

综上所述,伴随“稳增长”政策的持续推进,以及上海疫情转好,5月开始整体经济有望进入复苏区间。看好有色金属板块的小伙伴,或可以提前布局国泰国证有色金属行业指数A(160221)。

国泰国证有色金属行业指数基金成立于2021.1.1。自成立以来-2021年年度净值增长率/业绩基准(%):37.71/31.79。业绩比较基准:国证有色金属行业指数收益率95%+银行活期存款利率(税后)5%。数据来源:基金定期报告,经托管行复核。国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金自2015年3月30日成立。自2021年1月1日起有色A份额和有份额终止上市,《国泰国证有色金属行业指数证券投资基金基金合同》生效。本基金为股票型指数基金,具有与标的指数相似的风险收益特征,理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

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相关证券:
  • 国泰国证有色金属行业指数(LOF)A(160221)
  • 国泰国证有色金属行业指数(LOF)C(015596)
  • 国泰国证食品饮料行业(LOF)C(015040)
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