聪明资金开始悄然布局QDII海外基金

近日多只QDII纷纷公告限制大额申购，通过调研了解到限购的主要原因或来自于QDII额度紧张以及规模的快速增长。而规模快速增长的背后，一方面是部分QDII今年以来的抢眼表现，吸引了更多投资者的关注，比如油气类的QDII基金一季度收益多则40%以上的收益，与其他行业的权益基金相比收益虹吸效应明显；另一方面，一些跌幅明显的QDII产品，也迎来了更多试图抄底的资金。

QDII基金可以寻求全球优质或者景气资产进行布局，突破区域限制，是聪明资金关注的方向，今年全球权益资产的风险一是来自美联储加息，流动性收紧的风险；二是全球通胀高企，全球疫情蔓延，使得资金担忧全球“滞胀”的风险，这两个因素使得一季度全球QDII基金除了油气类的产品之前都出现较大回撤，但是股票市场是经济的晴雨表，往往或早反映基金基本面的情况，全球一季度的大幅下跌，也为后续的反弹和修复提供的契机。

首先，美元加息周期开启，美元强势或延续，全球资金会回流和布局美元资产。全球经济主要看美国能否合理的控制住通胀，进而实现经济的合理复苏，美国权益资产在一季度下跌后或迎来反弹机会，特别是一些优质的权益资产，在回调后估值回调相比于自己的技术，产品和渠道都显示出较高的性价比，比如美股半导体板块，随着电动车渗透率的提升和元宇宙的兴起，半导体的需求有望加速增长，带动半导体设计和设备维持高景气。

其次，全球经济复苏进程不一，提供差异化的投资机会，QDII可以合理捕捉到全球的投资机会。今年全球经济面临通胀高企和疫情蔓延的双重考验，相当于资源会不对等的分配在具有相对竞争优质的区域，QDII基金或可以合理捕捉到一些具有相对优势的资产进行布局，不会拘泥在一个权益市场里，考虑到一季度的下跌和美联储抑制通胀的决心，美股资产边际改善的效应会加强，所以部分聪明资金开始慢慢布局QDII海外基金。

最后，我们做资产选择也不单单是看短期的事件影响，我们更注重公司的长期竞争优势，如果一家优质的公司短期因为事件影响股价下跌我们认为会是一次布局的机会，比如一些具有全球竞争优势和定价优势的公司，在上半年回调后会能寻找到一些便宜的机会，我们会着重寻找和布局一些这类海外资产。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎