【西部利得基金宏观经济简评】 5年期LPR降息

首次单独调降5年LPR，降息幅度较大。

5月20日公布的LPR报价，1年期维持不变，5年期降息15BP。此次为首次单独调降5年期LPR，且为5年LPR调整幅度最大的一次。

边际与存量均有影响，稳增长力度进一步加强。

调降5年期LPR不仅会降低新增贷款利率，同时存量贷款利率也会相应调降，从而降低居民和企业的利息支出，因而在激发长期贷款需求的同时，也有利于改善微观主体现金流，稳定居民消费和企业投资。

对房地产维稳信号明确。

今年以来，在“房住不炒”和“因城施策”的背景下，多地房地产政策出现了一些边际放松，但自下而上的政策明显多于自上而下。继5月15日央行和银保监会调低首套房利率下限20BP之后，20日再次对5年期LPR单独调降15个BP，对房地产维稳政策信号明显。当前在国内疫情等诸多因素的影响下，房地产销售、投资仍处于同比回落状态，在当前稳增长压力有所加大的背景下，也需要出台政策来稳定房地产。

数据来源：Wind

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