【华安基金蒋璆】科技成长和高端制造依然是我们重点关注的方向

从年初以来，中国经济正面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，稳增长政策陆续出台但见效尚需时日，叠加新冠疫情多地散发造成的负面影响，短期经济增速下行压力较大。

同时，外部环境更趋复杂严峻，美联储正式开启加息周期，大宗商品价格大幅上涨带来通胀压力，俄乌冲突更是引发市场对于未来世界格局不确定性的担忧，中概股在美国也是遭遇政策逆风。

在这一系列利空因素共同作用下，1季度主要指数均出现了大幅下挫，其中上证指数下跌10.65%，深证成指下跌18.44%，沪深300下跌14.53%，创业板指下跌19.96%。

从行业表现来看，煤炭、房地产和银行是仅有的3个正收益行业，而电子、国防军工、汽车、家电、食品饮料、机械等5个行业指数的季度跌幅则超过了20%。

从风格来看，所有风格指数均为季度负收益，其中成长和消费风格领跌，金融和稳定风格相对占优。在1季度我们整体组合配置倾向于科技成长和高端制造方向。