【华安基金李欣】回顾一季度突出表现板块

回顾2022年一季度，煤炭、房地产、建筑装饰、综合、银行等行业涨幅居前。主要是由于海外热点地区冲突导致的能源等资源品价格大幅上涨，带动国内相关板块股价涨幅居前。另外，地产政策因城施策，政策放松与放松预期推动地产链行业上涨。

相反，科技成长行业回调幅度明显，一季度电子、国防军工、汽车、家用电器、食品饮料行业跌幅居前。一方面，疫情导致消费电子、汽车等可选耐用消费品的需求侧、供给侧和物流链都受到极大影响，另一方面，全球通胀导致的上游价格上涨对家电等制造业的成本带来很大压力。从估值角度来看，本轮国内股市回调和估值收缩与美国等海外市场加息密切相关，对国内科技股估值产生了很大的影响。

从中长期维度，我们依然看好科技成长方向，聚焦在信息、能源、健康三大赛道中的投资机会。