【市场丨板块回顾】
在与普通民众息息相关的房贷利息基准下调15个基点利好刺激下，沪指放量涨1.6%重返3100点，以买卖成交额口径，北向资金截至A股收盘净买入逾142亿元，创2021年12月9日以来新高。
受降息利好影响，券商指数高开高走一度涨超2%，临近午盘再度拉升，午后持续高位震荡，截至收盘，券商指数涨1.81%，板块成交254亿元，放量。财达证券涨停，广发证券、东方财富两大权重股涨超3%，第一创业、中信建投、太平洋等跟涨，中信证券涨1.96%。
【板块行情与券商ETF（512000）前十大领涨成份股】
市场人气风向标券商ETF（512000涨1.93%，跑赢84%成份股，报收0.846元，溢价率0.12%，成交7.41亿元。
【券商ETF（512000）分时图】
年内券商板块持续调整，资金借道券商ETF（512000）踊跃布局。数据显示，截至5月19日，券商ETF（512000）年初以来份额增长41.01亿份，合计资金净流入39.11亿元。
【券商ETF（512000）份额变化】
两融方面，券商ETF（512000）5月19日融资买入额0.98亿元，最新融资余额17.81亿元。
2021年券商ETF（512000）表现跑赢49只成份股中的38只，胜率超77%。为兼顾低成本、高胜率、高流动性的优质券商板块投资工具！
【2022年券商一季报机构快评精华摘要】
招商非银团队指出，多重利好政策刺激，二季度景气度有望转暖。开年来，新冠疫情影响经济民生，美联储加息速度超预期等利空因素导致市场波动较大，悲观情绪在4月下旬达到高峰，上证指数跌破3000点，投资者信心受挫，4月交易量和两融处于近一年低位，新股“破发”频出。
4月底高层频频释放积极信号，预计在基建、地产、平台经济、资本市场等领域政策利好刺激下，二季度A股或有小幅反弹。当前券商行业估值较低，景气度转暖有望迎来业绩修复和估值提升双击。预计二季度证券行业主营业务收入1098亿，同比-18.2%，环比+46.7%，净利润406亿，同比-26.6%，环比61.8%。
申万非银首席分析师许旖珊指出，41家综合类上市券商证券主营收入同比下滑34%，净利润同比下滑46%，平均ROE0.6% /yoy-1.2pct，业绩下滑主因传统股票自营承压。拆分各业务线看，经纪、投行、资管、利息净收入、投资类收入（剔除长股投）同比增速分别为-5%、 +15%、-2%、-8%、-106%。
轻资本业务方面，投行双位数增长且集中度提升，一季度上市券商投行业务净收入139亿元，同比增长15%，头部券商整体高增；重资本业务方面，投资在压力中显分化，从股票自营往股衍等非方向性转型重要性凸显。当前券商指数PB估值分位数在历史3%以下。
【机构：利好不断，券商有望”深蹲起跳“】
5月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年5月20日贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，相较上月4.6%，下调15个基点。
4月15日，央行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。
中信证券的研究观点认为，及时小幅降准+存款定价收紧+政策利率不变的操作组合，反映了央行综合考量宽信用/宽货币、支持实体/金融 0.9815 -2.73%稳定、内部均衡/外部均衡而选择的货币政策优解。
4月28日，股票交易过户费总体下调50%，股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。
国泰君安非银团队表示，股票交易过户费下调将通过降低投资者成本激发市场活力，带动券商板块获取显著的超额收益，此次政策将成为券商板块的催化剂。
招商证券指出，考虑券商股波动特征（政策敏感型、流动性敏感型）和前期超跌基础，券商股后续有望迎来“深蹲起跳”。
【券商ETF（512000）复盘】
昨日复盘提到，券商指数小时线布林带开口进一步收窄，收盘勉强站上中轨，RSI金叉，MACD两线粘合，小时线级别变盘即将出现。
今日受利好消息影响，小时线直接跳空高开回到上轨附近，但力度一般，午后回到布林带内部，布林带开口未出现显著扩张；MACD多头区间，支持向上变盘。小时线关注收敛三角形上沿支撑，以及能否进一步突破蓝色箱体。
【券商指数60分钟K线】
日线级别，今日留下跳空缺口，时隔21个交易日重新站上20日均线，放量。
昨日复盘亦提到，短期需显著拉升，否则MACD将出现圆弧顶，今日指数走势可谓十分理想，高开高走使得MACD显著拉升；日线布林带较窄，重新站上中轨，也具备向上变盘条件。
指数下一个压力位在30日均线处，30日均线与前期下跌通道下轨重合，为双重压力位，此外，KDJ、W&R显示短期超买，继续上行或引发短期回落。
【券商指数日K线】
综合而言，券商指数小时线、日线均具备向上条件，关注30日均线压力位。操作上，可逢低买入券商ETF（512000），场外投资者可借道联接基金（A类：006098、C类：007531）把握阶段行情。
券商分析人士指出，全面注册制提速、连续万亿成交、财富管理驱动、北交所提振券商新三板业务、流动性宽松、第三支柱养老金制度等多重利好将成为板块催化剂，行业内并购预期有望进一步抬升板块估值。
【A股主流ETF特别提示：券商ETF（512000）|A股行情风向标】
【券商行业业绩连续三年高增，2021百亿净利券商家数创记录】
资本市场建设处于前所未有新高度：在资本市场深化改革新周期下，监管层将持续提升直接融资比例作为资本市场改革的主要目标之一。全面注册制提速，北交所的落锤成立，进一步印证资本市场建设处于前所未有的新高度，有利于我国多层次资本市场的建立，大幅提升直接融资规模也为券商带来更广阔的业务空间和想像力。
业绩连续三年高增验证高景气，2021年净利润创历史新高：券商ETF（512000）成份股已全部披露2021年度业绩数据，49家券商合计归母净利润2053亿元，创历史新高，同比增长超31%，连续3年高速增长。
2021年百亿净利券商正式扩容至10家：头部券商表现尤为出色，共有10家券商归母净利润超百亿，较2020年增加5家，继续刷新历史记录。“券业一哥”中信证券2021归母净利润超200亿，达到229.79亿元，同比54.2%。
中小券商业绩亮点纷呈：中小券商表现出较强的业绩弹性，其中，“高含基量”东方证券全年净利润53.72亿元，同比大增97.27%；中原证券2021年归母净利润同比增幅高达385.57%，净利润5.06亿元；光大证券、方正证券、国联证券净利润增幅达到或超过50%；太平洋、国盛金控实现扭亏为盈。
目前券商板块最新市净率跌至1.28倍，为近2年多新低，低于过去5年90%以上的时间区间。处于历史底部区域，与近年业绩背离程度较大。
【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】
券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖49只券商股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。
【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数（399975），中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。
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