金鹰基金殷磊：港股有望困境反转，或迎来配置窗口

近期市场对美国经济或陷入衰退的担忧加剧，投资者未来可能转向交易滞涨，人民币兑美元汇率有望逐步企稳、反弹。风险点在于美联储加息节奏加快可能导致美股回调，港股市场难以独善其身。国内疫情防控边际向好，预计政策层未来数月将出台更多稳增长措施。在经济动能修复叠加稳增长政策持续出台的预期下，近期港股主要指数的业绩预测开始上修。流动性方面，受前期外资流出影响，港币兑美元已触及弱方保证，当前海外主动型资金低配人民币资产。展望下半年，港股市场有望迎来全球投资者的关注。

港股有望困境反转，或又迎来配置窗口，建议关注互联网、消费、新能源三大板块。互联网是港股的权重板块，近期高层频繁表态，明确促进平台经济健康发展基调：3月16日金融委会议上，副总理提到“积极出台对市场有利的政策”；4月末政治局会议提出“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施“，标志着互联网政策的重要转向。5月17日，全国政协在北京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，继续明确对平台经济的支持态度。目前估值已显著回调，具备强消费属性的互联网板块值得重点关注。线下消费板块，后续会在内地疫情缓和后迎来修复；另外，俄乌冲突背景下，欧盟对新能源需求大增，国内光伏产业链受益。

金鹰基金权益研究部基金经理助理 殷磊

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