【大宗商品周报】天然气断供担忧继续困扰欧洲，上海解封预期支撑基础金属

能源：

油价在上周依旧盘整，美元高位震荡不再续创新高以及需求的复苏正双向影响着原油价格，尤其上海正在逐步摆脱封控，让市场对于中国能源需求的恢复产生期待。此外，欧洲天然气价格在上周大幅下跌，这是一个月来的第一次。主要是因为俄气输送管道乌克兰段气的输送量流量增加而使供应情况缓和，同时，欧洲的天然气库存比往常增加得更快。但是欧洲天然气的断供担忧仍继续困扰欧洲经济以及欧元的走势。由于芬兰申请加入北约和拒绝以卢布交易，俄罗斯开始对芬兰实施天然气断供，欧洲是否能快速找到替代能源，将继续左右着欧洲经济及股市的表现。

基础金属：

金属价格上周的反弹带动了相关股票也跟着反弹。上海即将解封的预期以及美元走软，为价格提供了支持。世界金属统计局(WBMS)周三公布了金属市场的月度供需数据。全球铜、镍和铅市场在第一季度供不应求，而且供应缺口相当的大。铜的需求明显增加，镍的库存继续下降。国际市场上，铝因为中国需求的减少而出现价格疲软的情况——一季度上海交易所的铝库存略有下降，在此期间，伦交所（LME）的库存甚至减少了30%以上。但我国作为电解铝第一大生产国，虽然国内需求或许减少，但是出口海外的动能依旧存在，未来如能在封控政策以及工业生产间找到一条更可行的道路，我国需求的恢复或将带动基础金属价格的进一步上涨。

风险提示：基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者可能损失投资本金。投资有风险。本基金可能的面临的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、管理风险等。由于本基金将投资于海外市场，因此一方面基金净值会因全球市场的整体变化而出现价格波动。另一方面，各国各地区处于不同的产业经济循环周期之中，这也将对基金的投资绩效产生影响。同时，境外证券市场因特有的社会政治环境、法律法规、市场状况和经济发展趋势，对于特定负面事件的反映存在诸多差异；另外，部分投资市场如美国、英国、香港等证券交易市场对每日证券交易价格并无涨跌幅上下限的规定，使得这些国家或地区证券的每日涨跌幅空间相对较大等。上述因素可能会带来市场的急剧波动，从而导致投资风险的增加。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等文件，了解拟投资基金的风险收益特征，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中银标普全球属于R4等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为【C4】型及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。