《恳请郭老板顺手牵羊把皇台酒业也收归囊中》

众所周知，在长袖善舞的郭广昌郭老板的精心运营之下，金徽酒的盈利能力和品牌知名度都蒸蒸日上，正从被困多年的西凉地区成功突围走向全国，相信公司制定的跻身中国白酒前十的经营目标很快就会实现。反观原是西北地区最大白酒企业的皇台酒业却身陷囹圄难以自拔， 长期蛙踞西北的赵家的格局和手腕跟郭老板相比实在是相去太远了，看样子赵家根本没有能力让有北茅台之称的皇台酒业突围西凉挥师中原。因此，恳请郭老板能够扶危解困成人之美顺手把皇台酒业也收归囊中，并且通过资源整合把金徽酒和皇台酒业合并成一家，使金徽酒和皇台酒业能够在中国白酒市场的舞台上双辉闪耀。

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“北茅台”皇台酒业2020年营收仅1亿元 4度ST、5次变更实控人前途未卜

人民资讯
2021-04-23 21:34人民网人民科技官方帐号
中国网财经4月23日讯(记者 郭帅)曾和贵州茅台(SH:600519)并称“南茅台、北皇台”的皇台酒业(SZ:000995)，股价已沉寂多日，日前因一则股东涉诉的提示公告迎来二连板，颇有“枯木逢春”之感。
4月20日，公司披露提示公告称，持有公司 5%以上股份的股东上海厚丰投资有限公司(以下简称“上海厚丰”)母公司新疆润信通股权投资有限公司(以下简称“新疆润信通”)被法院判决于15日内偿还中融国际信托有限公司(以下简称“中融信托”)贷款本金1.55亿元及罚息。受消息影响，皇台酒业股价20日、21日连续两天涨停。
事实上，作为一家早在2000年成功实现上市的白酒企业，皇台酒业近两年可以说完全脱离了A股白酒热，走出“独立行情”：基本面上，公司经历连年亏损，近年来4次“披星戴帽”；在内控上存在缺陷，因虚假陈述、信披违规等行为被监管部门批评，曾曝出库存酒蒸发6700万。
日前，在恢复上市地位不满5个月之际，公司又披露了净利润预减超五成的业绩快报，以及预亏逾400万元的一季度业绩快报，于股价而言，可谓是雪上加霜。同时，公司悬而未决的控制权争夺战，又成了绑在皇台酒业身上的定时炸弹。
一则诉讼引起股价两连板
中国网财经记者查询发现，上述借贷发生于2015年。2015年3月11日，中融信托与新疆润信通公司签订《贷款合同》，合同约定贷款本金为4.1亿元，贷款期限为3年。于2016年12月、2017年1月，新疆润信通分别归还了1.5亿元、1亿元和5000万元，此后便没有再还款。
公告显示，一审法院除判决新疆润信通偿还1.55亿贷款本金及自2017年1月18日起年利率24%的罚息外，还判决中融信托有权就上海厚丰持有的公司3477万股股票权折价、拍卖、变卖的价格按照质押登记顺序优先受偿。
公开资料显示，截至2019年4月，皇台酒业第一大股东系上海厚丰，持股比例为19.60%。盛达集团及其一致行动人西部资产持股占总部本的5.00%，此外通过和北京黄台的表决权委托协议，盛达集团及其一致行动人合计持有皇台酒业19.90%股份，为公司控股股东，公司实际控制人为赵满堂。
公司第一大股东上海厚丰和控股股东盛达集团及其一致行动人持股比例仅相差0.3%。而赵满堂其人，正是带领盛达集团经过18年发展登上中国民营企业500强榜单的一把手，同时也是盛达集团的董事长、法定代表人和最终受益人。
厚丰投资2010年2月进入皇台酒业，由吉文娟、王永海、吴文杰三名自然人股东控制。盛达集团2019年3月进入皇台酒业。上述贷款合同纠纷也被外界解读两者关于公司控制权的争夺或将落下帷幕，进而导致公司股价连续两日涨停。
就上述判决结果，皇台酒业在公告中表示，“公司未接到上海厚丰其他诉讼、仲裁事项的通知”、“前述判决为一审判决结果，最终需以终审判决结果为准。本次诉讼事项为公司股东诉讼，不会对公司本期利润或后期利润产生影响。”
曾多次因业绩造假、信披违规被罚
公开资料显示，皇台酒业曾是西北地区最大的白酒企业，其前身是甘肃凉州皇台酒厂，公司旗下拥有“皇台”牌、“凉州”牌两大系列的白酒产品。早在1994年，因在第二届巴拿马万国博览会上何茅台酒一起获得金奖，被外界称为“南茅台北皇台”。
虽然身处白酒优质赛道，又较早赢得殊荣，但皇台酒业发展并不顺利。
公司披露的年报显示，1998年时，公司全年营收为1.30亿元，净利润0.25亿元。此后几年公司业绩始终不温不火，营收最高在2000年，也才仅1.58亿元。利润上更是连年亏损，近20年以来基本盈亏各半，利润最高也仅在千万元左右。
因2016年-2018年连续3个会计年度经审计的净利润为负值，且2017年、2018年经审计的期末净资产连续为负值，深交所决定皇台酒业股票自2019年5月13日起暂停上市。
2020年12月，皇台酒业披露《恢复上市公告书》，公司股票于12月16日重新恢复上市。而在此之前，公司已经历4次披星戴帽，先后5次更换实际控制人。
除此之外，黄台酒业在内控上也存在较大缺陷。
2016年，证监会查明黄台酒业虚增营收500万元、虚增利润500万元，对公司出具警示函。
2017年，公司再被查明虚增500万元营收，相关责任人被公开谴责及通报批评。
2020年，公司被查明虚假记载库存商品账面余额8629.88万元，证监会对相关责任人采取了罚款、警告以及行政处罚等措施。
修改公司章程收深交所关注函
有业内人士表示，皇台酒业能恢复上市地位离不开盛达集团的支持。为了让上市公司满足恢复上市条件，盛达集团不仅将盛达皇台公司100%股权无偿赠予皇台酒业，还通过关联公司采购皇台酒业白酒产品，以恢复上市公司主营业务。
2019年，皇台酒业在此前三年连续亏损1.66亿元、1.18亿元、0.95亿元的情况下，成功扭亏，实现营收0.99亿元，实现净利润0.68亿元。
2020年，公司仍保持盈利状态。公司日前披露的2020年业绩快报显示，2020年公司实现营收1.02亿元，同比增加2.67%；实现净利润0.32亿元，同比减少51.50%。
公司日前召开了第八届董事会第五次会议，全票通过了修改公司章程的议案，拟对公司章程中多条约定进行修改，其中尤其着重对购买、控制公司股份相关事项增加了多条限制性条款。部分投资人将此举解读为防止外界恶意收购公司股份，维护公司实控人地位稳定。
值得注意的是，公司拟修改公司章程的决定受到了深交所注意，向公司下发了关注函，要求公司说明修订《公司章程》的原因、背景以及董事会前的内部决策程序，同时要求公司说明相关条款是否符合有关法律法规规定。
皇台酒业表示将延期回复关注函。截至4月23日收盘，公司尚未披露对深交所关注函的回复。
中国网财经尝试发函至公司董秘及证券代表邮箱详细了解相关情况，均未获回复。公司控制权之争能否分出胜负？白酒业务能否起死回生？中国网财经将保持关注。
(责任编辑：贾玉静)

2022-06-04 13:44:56 作者更新了以下内容

劳伦邓普顿：“麻烦就是机会”，以5-7年持有标的

06-03 21:30阅读 38640

“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”，逆向投资的理念知易行难，在实际操作中要克服人性的贪婪，具备异于常人的理性，从时间上看，逆向投资也需要有异于常人的忍耐。

 

作为逆向投资大师约翰邓普顿的衣钵传人，邓普顿菲利普斯资产管理公司创始人劳伦邓普顿对于逆向投资也有着较为深刻的理解。近期《红周刊》对劳伦女士进行了专访：

 

《红周刊》：您会设置一个等待期吗？有报道称，约翰邓普顿爵士的等待期是6年。

 

劳伦邓普顿：我们会视情况而定。如果是周期性行业，你通常需要等待比较长的时间。我无法给出一个具体的持有期或等待期，但你要做的是保持耐心。在我们公司，投资期限一般是5到7年。

 

《红周刊》：如果基金持有人无法等待5到7年，怎么办？

 

劳伦邓普顿：我们为投资者设置了锁定期，而且我们在培养长期合作伙伴方面做得非常好。

 

大约5年前，当时我们的办公室还在另一栋办公楼里。门口上方也没有我的公司的名字，只是在门上挂了一个大牌子，上面写着，“麻烦就是机会。”有时候人们进来会问，“这是什么意思？我不明白什么叫做麻烦就是机会。”然后我想，唔，我不希望你成为我的合作伙伴之一。

 

我希望我们的合作伙伴一早就明白这句话是什么意思。当他们来到我们的办公室时，他们会说，“我也是这样看待市场的，我希望你按照这个意思分配资金。”所以，我们有非常耐心的投资者，他们会在市场大幅贬值后打电话给我们说，“我想给你提供更多的资金。”

 

有很多次，在我会见投资者或潜在投资者时，我会说，“对于这个市场，我感受不到兴奋。对于拿走你的资金，我也感受不到很激动。所以，你不妨再等等，等我觉得时机合适，我会打电话给你。”

 

我们几乎从不移交客户，这是因为我们会教导客户，我们的投资策略是什么，他们应该期待什么。他们知道，在疯狂的牛市中，我们将与这个市场脱节，我们无法跟上指数的涨幅。他们看到这种情况并不会感到惊讶。而当市场贬值时，我们会变得非常活跃，他们会看到，很多交易机会在等待着他们。这一切都是为了找到合适的合作伙伴，他了解你的投资理念并坚信这一点。

 

此外，劳伦也在专访时谈及投资大师约翰邓普顿的投资哲学：如果拥有逆向思维，那么世界遍地是黄金；总是将50%的收益存起来，存钱是为了以后能抓住机会；邓普顿是她见过最自律的人，每分钟都精打细算，练习控制自己的情绪。

 

9292字详细全文已发表于第42期《证券市场红周刊》，原文《人类通过随波逐流生存下来，但投资相反；让资本在最关键的时候发挥作用，但不要太沉迷于预测市场的确切底部——对话邓普顿菲利普斯资产管理公司创始人劳伦C邓普顿》，作者李健，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。

 

（文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场）

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