【西部利得季成翔】暮春已过，盛夏未来——致投资者的一封信

亲爱的基民朋友们，

首先感谢大家的信任和关注，西部利得季季鸿三个月持有混合发起（FOF）已于5月17日成立。

季季鸿发行期间正逢权益市场情绪偏低的时期，我们基于长期和短期的因素和大家分享了之前的观点：长期来看，年初数据显示经济动能在向好，政策空间充足，经济有底。短期则是，疫情所止，预期好转，外部影响逐步消退。我们对于权益市场短期耐心等待观察，长期相对乐观看好。

站在这个时间点上，我们认为，在4月的经济数据出现显著回落之后，稳增长的政策也在不断加码。5月20日5年期LPR调降15BP，我们认为这可能不仅是稳地产预期，也应该是政策加码稳增长的信号灯。

暮春已过。作为宏观策略，我们对金融数据极为关注，虽然4月社融数据偏弱，但是我们关注到了货币数据，M2的同比增速可以说是超我们预期偏高，其10.5%的增速可以说是2021年以来的最高值。这意味着未来一旦复工复产，疫情影响开始衰减，那么稳增长可能很快就会步入实际产出，经济恢复的速度可能会超大家的预期。

但是盛夏尚未到来，各种疫情因素影响下，上海等地还没有全面复工复产。因此，在这个过渡期，我们只能耐心等待，但资本市场短期可能比过去更乐观一点。我们季季鸿的建仓策略是初期追求相对稳健的操作，耐心观察短期因素的变化情况。

我们已从5月23日起开放季季鸿的申购和定投业务（赎回业务自8月17日起开放），希望与大家一起，期盼资本市场的盛夏到来。

我们已经做好了准备，未来将通过各种渠道和大家一起聊聊市场，谈谈想法，说说理念，欢迎大家与我们交流互动。目前计划5月31日举办开放后的首场直播，敬请关注。

季季有你，季季鸿。

西部利得基金 季成翔

稿件内容及观点仅为当时观点，仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，本公司或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。

风险提示：西部利得季季鸿三个月持有混合发起（R3），适合经客户风险承受等级测评后结果为C3及以上的投资者。风险等级划分规则说明详见西部利得基金官网。在代销机构认/申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金设置3个月持有期，在持有期内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束，投资于其他基金所面临的特有风险，如因赎回资金到账时间较晚影响投资人资金安排的风险、投资于非本基金管理人管理的其他基金时的双重收费风险等。

投资人在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》及最新《招募说明书》等法律文件及风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况、费率结构、各渠道收费标准及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资须谨慎。特别声明：西部利得基金与股东之间实行业务隔离制度，西部利得基金股东并不直接参与西部利得基金所管理的基金财产的投资运作。基金有风险，投资需谨慎。